| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2011年09月05日 14:33 |
作者： |
赵伟 |
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本报告期内，董监高等关键持股人减持在深圳中小板及创业板最为集中，而上海与深圳主板则以关键持股人增持为主。
从董监高等关键持股人增持股票的行业特征来看，非周期性行业仍然是目前增持的主流，但经过调整且业绩有保障的相关周期性行业股票也逐渐出现分化，增持与减持均有发生，有增持的非周期性行业包括：生物医药、公用事业；有增持的周期性行业包括化工和机械设备。
本报告期内，董监高等关键持股人股份变动中，出现低位增持的股票包括：中国北车、上海医药、韶能股份、广州友谊、银基发展。
本报告期内出现溢价的大宗交易明显增加，且金融板块的4只股票溢价程度超过7%，分别为：兴业银行，溢价率9.21%；中信证券，溢价率9.13%；招商银行，溢价率7.99%；海通证券，溢价率7.81%。根据我们案例性的调查，历史上金融类股高溢价大宗交易时期，其股价往往处于历史底部，加上目前该类股票明显的估值优势以及优异的半年报业绩，我们建议投资者积极关注金融类股票。
9月、10月的解禁规模不大（分别为49.20亿股与49.49亿股），因此大盘受到解禁抛压的风险不大。
目前市场处于底部区域，无论是从关键持股人的增持情况，还是大宗交易的溢价情况均指示目前的估值十分具有吸引力。因此，在操作上我们建议投资者遵循价值投资的理念，逢低买入具有较大安全边际的个股，耐心等待市场见底。中小板与创业板高估值个股仍继续回避。
本期建议投资者根据基本面情况进一步挖掘投资价值的个股包括：江南化工、长江润发、上海医药、中青旅。
（具体内容请见附件）
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