| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2011年09月05日 13:47 |
作者： |
赵伟 |
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“上一期我们的最终结论是上周市场调整的概率较大。
在因子解析部分包括市盈率、SHIBOR、美元指数、市场人气综合指数、股指期货动态五个因子。在这5个因子中，市盈率因子显示市场存在估值优势，美元指数因子也显示市场短线利好。但是其余因子均表明后市仍不容乐观。
在模型方面，MPAI概率子模型以五日为时间窗口往前推进预测累积涨跌幅，最新的5次预测看涨概率依序为：41.62（8月23日至8月29日）、43.50%（8月24日至8月30日）、36.94%（8月25日至8月31日）、39.98（8月26日至9月1日）、32.97%（8月29日至9月2日），考虑过去5个交易日的涨跌幅对前四个值的影响，我们的模型MPAI对本周行情走势判断为震荡回落。
从上周市场实际运行情况来看，各大指数全周基本上均呈下行的态势，其中上综指、深成指、沪深300、中小板指数、创业板指数分别回落2.42%、2.59%、2.21%、2.96%、4.00%，因此仅仅时隔一周之后我们再次对市场做出了正确的判断。
本期，在因子解析部分包括重要股东增减持情况、SHIBOR、美元指数、市场人气综合指数、股指期货动态五个因子。在这5个因子中，重要股东增减持因子虽然比上个月有所好转，但是仍然处于不太乐观的区间之内，其他方面的几个因子也大多提示短期内市场风险犹存。
MPAI概率子模型以五日为时间窗口往前推进预测累积涨跌幅，最新的5次预测看涨概率依序为：28.41%（8月30日至9月5日）、38.30%（8月31日至9月6日）、44.43%（9月1日至9月7日）、47.25（9月2日至9月8日）、47.27%（9月5日至9月9日），考虑过去5个交易日的涨跌幅对前四个值的影响，我们的模型MPAI对本周行情走势看平。
综合上述结论，我们认为本周市场还将进一步下探，但后半周可能有反弹出现。
风险因素：突发事件所带来的不确定性。
（具体内容请见附件）
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