| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2011年08月08日 14:03 |
作者： |
吴䶮 |
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前12个月IPO回顾及8月份IPO网上/下中签率及收益预测
发行规模统计：市场在此期间一直表现较弱，股指的不断下挫使一级市场发行估值大幅下跌，从而募集资金大幅缩水。
发行PE统计：IPO发行PE中大量中小板以及创业板均出现估值上行的趋势。随着市场的企稳新股、次新股或再度出现投资机会。
网上中签、网下配售比例统计：我们预测8月中小板网上中签率大约在1-2%，网下配售比例大约为10-15%；创业板网上中签率大约在0.5-1%，网下配售比例大约为4-8%；主板网上中签率大约在3-8%，网下配售比例大约为5-10%。
首日涨幅统计：我们预测8月份中小板首日涨幅大约为40-60%；创业板首日涨幅大约为50-70%；主板首日涨幅大约为15-25%。
首日收益统计：8月份若市场止跌企稳我们预测，新股首日收益将继续小幅上行。
网下配售收益统计：如果8月市场止跌企稳，那么新股网下配售收益或出现转机。
2. 8月新股投资策略
中小投资者打新策略：建议中小投资者在整体市场止跌企稳的时候，大量参与中小板以及创业板的网上申购，适当参与主板申购；当市场继续回落时，谨慎关注中小板以及创业板申购，同时必须规避高价股以及高PE发行的个股。
机构投资者打新策略：机构投资者网下配售需要有选择性申购。新股基本面符合国家产业政策，发行价格不超过25元，发行PE不超过40倍。同时还应密切关注整体市场的走势，一旦股指出现中长期破位下跌，则立刻停止网下配售。3.重点行业及相关次新股继续增持汉缆股份（002498）、天顺风能（002531）、科士达（002518）。
4.风险提示
我国宏观政策发生较大逆转；海外危机再起从而拖累中国经济下滑，进而导致市场出现大幅下跌。
新股发行制度再度改革的不确定性。
（具体内容请见附件）
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