| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月07日 13:46 |
作者： |
李哲明 |
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1. 地缘政治推高油价，并对资本市场构成负面影响油价高企无疑将加大全球范围内的通胀压力。通胀预期对资本市场构成不利影响，将导致国际股票市场普跌，避险情绪上升。
2. 国内通胀压力仍旧很大，货币政策难言放松我们认为，3月-4月CPI再创近年新高的可能性较大。3月中下旬存款准备金率上调的风险仍存在。上半年货币政策的叠加和滞后效应对A股仍构成压力。
3. 两会描绘新兴产业蓝图，新三板扩容概念股受益两会期间消费、民生、新兴产业等多个领域的行业或板块将受到市场关注。"新三板"如果能够顺利扩容，带来的不仅仅是所谓"新三板概念"的投资机会，也将为中国众多中小企业提供更广阔的成长空间。
4、供求弱平衡依旧3月份共有120家公司的192亿股、共计2683亿元流通市值的限售股解禁，解禁股数比2月份增加30%。预计3月融资需求大约为700-800亿元，略高于1、2月份。A股新增开户数恢复到2010年11月末的水平。新增基金开户数也达到9万户。当然距离11月中旬的水平尚有一段距离。
5. 2010年业绩充分预期，市场估值合理A股增长的公司可能超过8成。但已经是一个过去式。当前点位A股估值接近国际上的合理水平。大小盘股估值分化仍旧严重。
6、技术分析目前我们认为是处于大Ⅴ-1-（3）浪运行阶段，该浪以3浪运行完成可能性大。
7、在通涨压力与两会"维稳"之间寻求机会通胀压力加剧，两会的召开给行情"维稳"带来希望。预计3月份将保持小幅上扬，以上证指数为例，预计波动区间为2800点至3100点。
8、重点行业及公司基于通胀受益和两会两大主线建议投资者关注水泥、石油、化工、新能源、新能源汽车、信息技术、新股、新三板等行业或板块。月度组合：南京高科、兴发集团、天威保变、苏州高新、亚泰集团、内蒙君正、中国石油、赣锋锂业、中化岩土、汉得信息。
风险因素：货币政策从紧力度加大、油价快速上行
（具体内容请见附件）
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