| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月21日 15:14 |
作者： |
张刚 |
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CPI数据低于预期A股反弹格局未变。上周A股市场放量上扬，由于周初统计局发布的1月份宏观数据低于市场预期，宏观调控的效果正在显现，因此投资者信心倍增，进场做多意愿显著增强，周末虽有所回调，但市场总体依然保持强势特征。
上周深沪两市合计净流入资金75.1亿元，其中机构资金净流入201.53亿元，散户资金净流出126.43亿元。机械板块机构增持最多，机构资金净流入34.57亿元，有色金属板块机构买入32.47亿元，非金属类建材、煤炭开采、交通运输仓储、基础化工板块均被机构买入超过10亿元。医药生物板块全周净流出20.4亿元，批发和零售贸易板块流出7.56亿元，农林牧渔板块流出7.23亿元，房地产、电力设备和新能源板块分别流出7.21亿元、5.56亿元。
外围市场表现（2月18日）
周表现年初至今表现香港恒生指数2.432.59香港国企指数0.391.24道琼斯7.037.10纳斯达克6.836.42..后市研判。我们认为本周A股指数向下调整的空间不会很大，预计上证综指在2850点附近有望获得短期支撑。在2月9日央行宣布实施今年以来第一次加息措施之后，下一次加息的重要时间窗口等到3月份发布宏观经济数据之后才有定论，这意味着当前时间点至3月中旬期间再度出台较大力度紧缩政策的可能性已有所降低。房地产调控政策的不断深化，在当前证券市场出现一定的赚钱效应的影响下，可能会吸引部分房地产资金进入股票市场。低估值、具备较高安全边际的蓝筹股有望成为上述资金的重点选择标的。在当前的宏观环境下，我们认为蓝筹股出现趋势性行情的时机尚不成熟，未来股指将遭受2950点压力的考验，建议投资者趁回调逢低适当加仓，半仓滚动操作。
..投资机会。建议投资者继续关注机械设备、仪器仪表以及汽车制造等二线蓝筹股行业的投资机会。稀土行业、航空航天以及新能源等行业的短线机会建议谨慎关注。建议投资者继续关注以高铁为代表的、受益于“十二五”发展规划的相关战略新兴产业的中期投资机会。另外，具备估值优势的高速公路、航运以及港口等防御类品种的投资机会建议适当关注。对于周期性蓝筹股，建议投资者继续保持中长期逢低加仓的稳健思路，耐心等待股价再次回落后的建仓机会。
（具体内容请见附件）
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