| 来源： |
华泰证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月28日 11:13 |
作者： |
陈勇 |
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事件：美国FOMC利率决议及政策声明 美联储(FED)周三(1月26日)公布了2011年首次利率决议及政策声明，宣布维持利率不变并保持第二轮量化宽松计划不变，与市场此前预期一致。美联储决议公布后，美元指数探底回升后，再度承压下行，呈现宽幅震荡走势。
点评：经济评估措辞略有改善，联储仍选择谨慎观察 美联储对经济的评估有所改善，和12月FOMC政策声明的变化为：1．去年底家庭支出增长加快，但所列出的限制支出的因素仍保持不变；2．不再出现有关企业投资的增长较2010年年初放缓的警告。3．通货膨胀：认为商品价格已经走高，但较长期的通胀预期仍旧维稳，基本通胀水平仍在较低水平。但是其他最重要的限制条件，如就业增长缓慢，房地产市场低迷等因素没有发生变化。
我们坚持此前的看法：认为美联储不会在时机不成熟的情况下宣布胜利并结束QE2.0。购债计划仍会按照QE2.0的计划进行，直到下面3个条件之一发生变化的时候，1.经济增长不再有疑虑;2.失业率出现明显下降趋势;3.核心通胀接近2%的时候，目前来看，一季度这三点仍无法实现。
美联储决议公布后，美元指数探底回升后，再度承压下行，呈现宽幅震荡走势。
可以说此次FOMC决议基本符合预期，对于市场的影响有限。短期内对外汇市场影响最大的将是1月28日公布的GDP数据，市场一致预期为季调年率增长3.5%，一旦超市场预期，将成为近期弱势美元反弹的催化剂。
（具体内容请见附件）
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