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周期性行业具有较强的市场弹性。当市场上涨的时候，它们涨幅居前；而当市场下跌的时候，它们跌幅也居前。投资者对其是既爱又恨。那么，如何更加稳健的投资周期性行业呢？我们的策略是：精选攻守兼备的周期性行业！
攻守兼备行业配置策略认为不同行业的市场弹性是时变的，配置那些上涨弹性大于下跌弹性的行业可以实现攻守兼备，并获得超额收益，体现了上涨潜力与下跌风险之间的均衡。
周期性行业的攻守兼备选择策略可以简要描述为：计算不同行业的上涨弹性、下跌弹性；计算不同行业的攻守兼备指数；选择攻守兼备指数大于0的周期性行业进行配置；持有一段时间后再平衡。
我们对申万一级行业指数中的周期性行业进行了十年回溯实证分析。实证结果表明：该策略的年度胜率达到了80%，仅在趋势性非常强的2007、2008年度小幅跑输基准。截止2010年12月31日，上证综指只有2800点，而攻守兼备周期行业策略则已经接近7000点水平！
（具体内容请见附件）
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