| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月03日 15:07 |
作者： |
沈正阳 |
| |
主要观点：
“十二五”规划政策重点：结构转型加扩大内需：
“十二五”时期是加快转变经济发展方式的攻坚时期，我国经济发展方式转变是以产业结构升级与刺激内需双轮驱动。在产业结构升级中，我国将以依托战略性新兴产业的快速发展为主。
“坚持扩大内需战略”与“努力提高居民收入分配中的比重”共同开启我国内生性增长新纪元。居民收入增长缓慢以及劳动者报酬在初次收入分配中比重下降的现实有望在“十二五”期间得到解决。
不同经济体经济转型期的市场走势表明政策导向受益板块能够获取超额受益：
美国在上世纪八十年代成功开启了消费转型并伴随着美国股市长期走强，在1980-1990年间标普500指数最高涨幅超过200%；日本与台湾在产业结构升级转型期内，日经225指数73-80年涨幅为34.5%、台湾加权指数91-99年涨幅为86.5%。
美国、日本以及中国台湾地区经济转型期的市场经验表明，在经济转型期，政策导向板块涨幅较大，能够获取显著的超额收益，而且传统行业与政策受益行业之间的市场走势分化明显。
投资机会及重点行业和个股：
我们认为“十二五”期间战略性新兴产业与消费行业具有显著的政策驱动因素，看好相关板块和个股的中长期投资机会。
新兴战略产业中我们重点看好的子行业有：节能电力电子设备、污水处理、物联网、高端软件、生物育种、航空航天设备、锂电、核电核能、磁性材料、化工新材料。
大消费板块中我们更看好：高端白酒、乳制品、饮料、百货、专业连锁、品牌服装、白色家电，其中重点看好高端白酒、百货、白色家电、专业连锁的中长期投资机会，以及同样受益于消费升级的出版传媒子行业。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
