| 来源： |
英大证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月11日 10:02 |
作者： |
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周五，沪深两市出现高开高走的大幅上扬行情，市场交易量同比出现大幅增长。房地产新政对国庆长假期间楼市影响低于此前市场预期，此外，国内9月份PMI指数回升至53.8%也表明宏观经济探底过程结束；海外日本央行采取零利率政策抑制日元升值，而美元贬值和黄金走高形势也凸现当前全球流动性充裕宽松货币格局，周边股市受诸多利好刺激下震荡攀升，间接影响国内A股延续短线反弹行情。最终，沪指周五收报于2738点，上涨83点；深成指收报11911点，上涨442点，共成交2861亿元。
英大证券研究所认为长假期间楼市成交并未大幅萎缩，而美元汇率走低、黄金价格走高、日本采取降息措施等消息利好作用偏多，海外资本表现出震荡攀升的向好格局，进而对节前已经企稳反弹的A股产生进一步正面推动作用。房地产调控新政并没有影响国庆长假楼市表现，而其中开发商积极营销策略，刚性需求的释放和宏观面较低的利率水平等利好因素都对目前楼市成交增长的效果起到积极作用。为了实现经济持续有效复苏，日本采取减息措施阻止日元升值，美元汇率贬值对改善美国贸易逆差也有一定效果，由此可以预计发达国家宽松货币政策将在未来一段时间内延续，那么流动性增长不得不推高硬通货的价格，进而对资本市场活跃行情也起到促进作用。在外围股市活跃，尤其是香港H股持续攀升的背景下，A股市场消化房地产调控政策利空影响之后，其中较低估值蓝筹股应当有机会展开价值回归行情。周五盘中资源类个股走强与大宗商品价格持续攀升的趋势有关，全球多数经济体宽松货币格局延续，资源价格继续走高；如煤炭等资源类个股估值较低，股价水平具有安全边际；传统资源类行业重组并购题材较多，进而也受到投机资金关注；落后产能关停将于9月底告一段落，重工业增长下降趋势有望得到控制，PMI回升预示宏观经济持续增长形势乐观；近期市场估值处于中档水平的个股较为活跃，资源类个股行情有望震荡向好；重点关注每股资源储量较大的品种。大盘强势表现既有中短期利空因素出尽效应，也有利好因素叠加的作用；国庆节后的十七届五中全会将审议“十二五”规划，市场对政策面仍有乐观预期；股指放量走势，蓝筹股逐步成为多头主力，大盘中期震荡攀升概率偏大。
（具体内容请见附件）
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