| 来源： |
东莞证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月04日 14:04 |
作者： |
费小平 |
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投资要点：
7月份现今年以来最为强劲的反弹。蓝筹股全线回暖，带动大盘震荡攀升，一度出现七连阳格局，最终突破2600点关口，重新回到60日均线之上。7月份大盘上涨达到9.97%，将6月份的跌幅完全收复，也扭转了大盘持续下跌之势，在大盘强势反弹的背后，是板块的全线回暖。
机构加仓与中报行情成为大盘反弹的最主要动力。7月份是在政策支持下的超跌反弹行情。我们认为，7月份整个政策、资金和消息面均相对偏好，成为大盘反弹的重要支持，而中报行情和机构加仓的动作无疑是推动大盘反弹的最主要动力。
8月份融资压力犹存。暨农行刚刚发行不久，光大银行的IPO随即而来。据最新消息，光大银行29日下午获得监管部门关于A股首次公开发行的批文，即将进入最后的发行程序。另外，主板IPO也呈现出提速态势。而值得关注的是三大行的融资渐行渐近，将制约大盘的反弹空间。
中期业绩行情仍有望延续。8月份是中报业绩披露的密集期。市场应该仍会有不少惊喜。因此，中期业绩行情仍有延续的可能。
反弹进入中继期，预计先抑后扬，震荡反弹，后市仍可期待。在先继续上攻还是先适度整固的选择上，大盘本身就存在不确定性，反弹将进入中继期。但在整体回暖态势下，我们认为市场仍将保持上涨步伐，只是可能先抑后扬，震荡反弹。8月份的行情将不太可能像7月份一样，出现整整一个月的反弹走势，期间将有震荡和反复。或许月初有所回探确认2600点支撑，但考虑到目前资金面仍占据优势，市场仍有进一步上冲动力，预计在整固之后有望再度反弹并考验2700-2800点一线区间。
操作策略：择机吸纳，布局蓝筹和消费。建议投资者仍可保持适度积极态势，在大盘的震荡中择机吸纳。首先仍可关注具有估值优势的金融、煤炭等板块。其次，在消费需求拉动态势下，以商业、家电、医药为首的大消费类概念依然是我们推荐的行业。在题材股方面，可关注受益于企业兼并重组力度加大的重组股、三网融合、智能电网等板块。另外在中报业绩披露的密集期，也可关注中报业绩向好个股。
（具体内容请见附件）
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