| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月10日 10:30 |
作者： |
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周二沪深两市股指延续周一的趋势，继续表现为震荡探底小幅回升的走势，盘中保险、地产、资源等权重板块资金有所回流，在其推动下市场人气有所复苏，但前期活跃的中小市值以及新能源农业等板块的回落，还是对股指构成了一定的负面牵引。最终沪深两市再度以一根小阳线报收，两市成交量略有增长，其中涨幅超过6％的仅25家，表明多方的上攻力量较为有限，当日成交量的增多更多地是由权重股所引起的。
消息面上：
1.本周１０００亿元的１年期央票发行规模是去年１０月中旬以来的最高，较上周６００亿元的发行量有显著提高。与此同时，自１月１９日开始暂停的２８天期正回购操作本周也恢复进行，规模为５００亿元，参考收益率为１．１８％，与暂停前持平。
2.工信部正联合有关部委，计划在国内进一步扩大新能源汽车的推广使用试点工作。从区域上来说，要增加若干城市进入试点，扩展至20个城市。
3.工信部部长李毅中与工信部副部长苗圩近日在两会期间接受上海证券报专访时都透露，将在全国范围内出台跨行业的兼并重组指导意见，将超越行业限制，从更高层面破除并购的体制机制障碍。目前，该意见已经和《钢铁行业兼并重组指导意见》一同上报国务院，有望于两会后出台。
由于本周公开市场到期资金规模较大，为２７１０亿元，资金回笼的压力较大，因此加大央票发行规模并重启２８天期正回购操作基本符合我们对市场的预期。而自春节之后，央行公开市场操作重新转为净回笼，已经连续两周出现了净回笼资金的现象。我们一再强调，由于本月公开市场到期的资金压力较大，这部分资金势必需要到期置换，因此为了防止信贷过快增长，需要加大力度回收流动性；同时人民币升值预期强化下外汇占款增长的压力显著，必须增加央行的回笼压力。因此在这一系列因素的影响下，预计加大公开市场回笼力度的局面将会有所延续。由于新能源汽车在推广上存在较大难度，而加大补贴是现阶段解决价格差距最简单直接的办法。今天消息面对新能源汽车板块可谓利好，但今日该板块反而出现了见光死的行情。随着4月中旬股指期货有望正式推出，场内部分资金开始对优质蓝筹股进行战略布局，进而引发了金融、地产股以及资源板块的活跃，但其能否持续还有待于观察。因此我们还是强调，由于新股扩容、再融资和大小非解禁压力依然较大，以及回收流动性的迫切要求，未来阶段市场的资金面仍将面临严峻的考验。而上周股指上冲3100密集区也是无功而返，所以目前市场更多还是以维稳为主，未来要向上突破一方面需要市场有持续的赢利效应，另一方面还需要资金面的配合，所以短期我们还是强调投资者一定要控制仓位，目前依然以参与主题性和上海本地股操作为主。
从技术面分析，上周四的大幅回落以后，股指一连续三天出现小阳反弹，但量能的不足始终对股指形成了一定的制约，因此随着股指期货的日益临近，大盘蓝筹股是不是能出现一波行情将对指数的走向起到较为关键的作用，但我们总体认为其影响度已有所减弱。而本周四又将公布一系列经济数据，因此作为投资者还是要控制仓位，目前仍可采取高抛低吸的操作方法对市场的主题性、区域性热点进行短线操作，上档3100点一线压力依然不容忽视。
（具体内容请见附件）
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