| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2010年01月05日 14:00 |
作者： |
王丽研;林博;孙金钜 |
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12月中小板总体较前两月已风光不再，大小盘风格转换开始显现。
12月中小板指数收于5631.7点，月涨幅4.67%，对比同期上证综指3.02%，中小板12月跑赢大盘1.65个百分点。
中小板估值溢价在今年7月和8月回调后，于9月份后继续攀升，12月份更是不断创出自05年以来的新高。到12月31日，中小板估值溢价已经达到80.6％，呈现出较明显的估值泡沫，我们认为一直悬而未决的大小盘风格转换可能在1月份切换过来。
随着管理层监管力度进一步加大，以及扩容节奏的迅速加大，创业板于12月4日单日市值缩水125亿元，创业板股票也踏上了价值回归的道路，此后直到月底创业板多数股票一直处于向下调整状态中，市场逐步回归理性。
中小板公司的投资收益有一半来自证券市场，相比主板公司投资收益对业绩的影响，中小板公司的投资收益对利润的贡献不大，大部分集中在0-20%的区间，某些公司存在投资收益和业绩双轮驱动，这类公司我们比较关注的有思源电气、宁波华翔、德美化工和苏泊尔。
随着年报披露大幕的拉开，我们建议近期关注年报行情中业绩超预期的股票，建议关注禾盛新材。
（具体内容请见附件）
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