| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2009年08月18日 14:17 |
作者： |
蔡钧毅;彭蕴亮 |
| |
主要观点
7月系列经济数据已经公布，鉴于各项相关经济数据均开始呈现明显的经济复苏迹象，宏观经济复苏预期明显，我们建议关注三大板块轮动机会。
1.能源、电力增速加快
随着宏观数据的公布，经济复苏的预期日渐强烈。作为经济复苏的前瞻性指标，发电量和能源生产速度加快，从一个侧面反映出宏观经济的回暖，也昭示着相应的能源、石化板块投资机会。而继6月份的正增长之后，7月份全国发电量持续了正增长的势头，电力板块的投资机会不可小觑。我们认为，宏观经济的企稳回升，尤其是工业生产的逐渐恢复，是发电量继续回暖的直接原因，在经济复苏的预期下应该积极配置电力板块。
2.铁路首次实现正增长
以铁路为代表的交通运输板块是国民经济的命脉所在，经济复苏的第二大受益板块当属铁路板块。中国铁道部最新发布的数据显示，今年7月份，全国铁路货运量今年首次出现反弹，超过去年同期，运量恢复正常水平，这是经济复苏的信号，也将带来相应的投资机会。我们注意到，下半年为铁路建设主要施工期。其预计，2009年下半年的铁路基建投资额将超过3000亿。今年的铁路投资计划是6000亿，明年会更多。支撑这些巨额投资的是大量新开工铁路项目，将给相关上市公司如中国铁建等带来一定机会，建议关注。
3.海运、外贸板块：有望出现拐点机会
作为“三驾马车”当中不可或缺的进出口而言，在金融危机当中调整幅度较深，但由于美国经济的逐步见底，我国出口见底回升态势正在悄然形成，外贸、海运板块有望出现拐点机会。一般而言，航运市场触底的标志有4条，即运价接近营运成本、银行不愿贷款、极少的新船合同、兴旺的拆船市场。依此判断，目前航运市场确实已在谷底阶段，建议关注中海发展、中远航运、中国远洋等航运类上市公司。
投资组合所包含股票和配置要点根据主题配置，8月第2期投资组合包括大秦铁路、中海发展、中国远洋、中国石化、国电电力、中国铁建、鲁泰A。8月份第2期投资组合的PE为53.53倍，PB为2.87倍。（详细内容请参阅附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
