| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2009年05月20日 14:24 |
作者： |
郭国栋 |
| |
短期调整压力减轻，转向中期积极配置我们在4月27日提出市场关注点可能从宏观转换到微观，截至目前为止市场已经验证了我们这样的判断，市场也如预期进行了行业和风格的调整，但是市场表现为上涨中调整超过了我们的预期。我们认为市场的行业风格将继续转换，市场经过一个月左右的调整后，大盘股成为最近一个月的调整风向标，因此市场转换方向成为本周市场的关键因素。随着调整的进行，市场短期调整的压力已经减轻，我们更加强调市场的中期向好，在行业配置上，我们也转向中期的积极配置。
上周，贷款、工业增加值、固定资产投资以及物价等数据纷纷公布，正如我们之前的判断，数据对市场的影响中性偏负面。本周无重要数据公布，由于中旬的电网发电量数据将公布，因此这可能成为市场判断目前经济的一个关键指标。我们预计发电量数据继续维持上旬的负增长概率较高，对市场影响偏于负面。
房地产销售成为核心变量，如果房地产销售继续火爆，意味着政府拉动的投资在未来将自然切换到民间需求拉动的投资，因此中国经济的恢复将趋于健康和稳定增长。同时房地产产业链较长，拉动效应明显，我们将持续关注房地产行业变化。
长江电力将于周一复牌，考虑到公司估值仅为20倍左右，因此长江电力可能大量换手上涨，从而带动市场人气。
周小川再次提出适度宽松的货币政策需要微调，考虑到与之前的表述已经有着明显差异，因此市场可能会有负面的解读。
大盘股领涨的格局在上周开始停止上周，大盘股领涨的格局开始停止，市场的热点重新趋于散乱，领涨行业和概念板块并不突出。但是中小板综指上涨重新超过上证50指数，ST等板块表现活跃，因此我们判断市场的风险偏好并没有出现明显变化，市场可能继续强势上扬。上周大盘基本是处于平盘，医药、采掘行业表现相对较好，房地产、汽车板块表现一般，建筑建材行业表现较差。
行业配置上仍然趋于保守我们上周将新能源排除在我们的推荐名单之中，市场数据表明新能源板块的表现开始弱于大盘表现。
准备定向增发的股票以及大股东对未来业绩具有承诺的股票将具有主题性机会。
定向增发类股票请参考我们的报告：《寻找非公开增发中的明珠》。具有业绩承诺的股票我们将在近期推出相关报告。
行业配置上，市场强势结构调整已经完成，因此我们继续推荐中期看好的相关板块：看好房地产、汽车、煤炭、银行、非银行金融、石油石化、消费百货等板块。个股上我们建议投资者关注：金地集团、保利地产、新湖中宝、上海汽车、一汽轿车、江铃汽车、国阳新能、潞安环能、安源股份、新华百货、王府井、苏宁电器、广州友谊、青岛啤酒、泸州老窖、民生银行、交通银行、海通证券、长江证券、中国人保、中国平安、中国石油、中国石化等个股。（详细内容请参阅附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
