| 来源： |
长城证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月09日 14:02 |
作者： |
宋绍峰 |
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要点：
近期我们观测到解禁股减持有加速迹象。对其可能的解释有三：
一、市场接连5个月的反弹，股指已经到了较高的位置，继续向上并非缺乏动力，然而分歧必然增多。而股指是解禁股东减持参照的目标，股价达到其心理价位后，后续曙光又不是非常明显的情况下，减持冲动增加。
二、目前中国经济乃至世界经济仍然存在较多不确定性。在这我们不去展开一个对世界经济的展望和判断，最实际的情况乃是，无论“去杠杆化”也好，“去库存化”也好，国内多数的经济实体仍然面临资金紧缺的情况，尤其对于一些中小企业更是如此。因此对于财政状况不佳的产业投资者而言，抛售手中的股票，放弃一些梦想，拯救一些现实或许更为重要。
三、财政部3月中旬颁布的《金融企业国有资产转让管理办法》对市场而言是一件限制国有解禁股减持的好事，然而很多人忽视了其真正实施的时间在今年的5月1日。在这中间的1月余的空档期，国有股或将可能迎来政策真空期的加速减持。(具体内容请见附近)
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