| 来源： |
民生证券研究所 |
发布时间： |
2009年02月27日 14:06 |
作者： |
黄常忠 |
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策略观点：
整体来看，上个交易周A股市场震荡加剧。除了亏损股板块外，其余板块均出现下跌。其中，绩优股和中低PE股跌幅居前。从资金流向变化来分析，亏损股、高PE股、微利股等板块资金流入比例明显大于流出比例，低PE股、高价股和绩优股的绝对资金净流入居前。
我们判断，随着年报的逐渐披露，下周绩优股和低PE股会有一定的表现。
一年一度的“两会”即将在3月3日和3月5日拉开帷幕，从目前的经济形势来看，我们认为今年的“两会”议题还会主要围绕去年提到的与“民生”相关的热点展开。但今年可能会更强调以下几个方面：农业水利建设、食品安全、节能降耗、新能源、医疗服务、资源税改革、创业板、中小企业银行建立及降低存款准备金率等。
纵观过去9年，可以发现，“两会”前一周各年的指数变动幅度均不是很大；“两会”期间，除了08年大盘在大幅下跌外，其余各年变动幅度也均不是很大；“两会”过后一个月，大盘上涨的概率明显大于下跌（只有05和07年明显下跌），以上证指数为例，9年平均上涨3.2%。
纵观9年来，“两会”前一周至“两会”结束后一个月的各行业涨幅前10名，可以发现，上榜概率较大的行业包括银行、石化、建材、煤炭、化学原料药、证券、酒店旅游、化纤、商业、食品、房地产开发、公路、化学药、电气设备、交通仓储等。平均来看，涨幅最大的前5名行业分别是化纤、化学原料药、酒店旅游、证券、建材。
从行业来看，建材、钢铁、电气设备、电力和农业板块涨幅居前。从资金流入量来看，上周建材、农业、电力、有色、电气设备等板块资金流入比例较大，有色、建材、农业、钢铁、电力等板块资金净流入绝对量较大，但和上上周相比，资金整体流入量明显减少。建议本周关注农业、有色、电力等板块。
本周推荐组合：
投资组合中，股票比例为70%，现金比例为30%；.本周重点关注：电子信息、石化、轻工、运输物流、房地产等产业振兴计划将陆续出台；新能源、节能环保题材等；具有现金优势的绩优股；“两会”预期直接利好农业、医改、家电下乡、食品（安全）等板块
推荐组合：
金晶科技、海信电器、冀东水泥、晶源电子、铁龙物流、中国宝安、隆平高科、路翔股份。(具体内容请见附件)
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