| 来源： |
信达证券研发中心 |
发布时间： |
2009年02月11日 15:03 |
作者： |
刘景德;马佳颖 |
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摘要:
在周边市场普遍下跌的环境下，A股市场却能够独善其身，其原因在于持续的经济刺激政策带来了投资者信心的恢复和阶段性流动性充裕格局。
资金推动型行情的特征是，不注重基本面，板块、个股之间呈现轮动趋势，最终涨幅差异缩小。
反弹将继续持续一段时间
政策层面，今年一季度，十大行业的振兴规划将陆续上报国务院并等待审批，两会前政策利好的持续力度不会减弱，而货币供给充裕的格局短期没有改变的趋势，因此本轮反弹的两大因素在两会之前仍然存在，反弹行情有望延续到本月底或3月初。
技术层面，深成指、上证指数先后突破半年线后有整固需求，目前深成指已经越过9.19反弹行情的高点，进入2008年8月盘整格局区间，面临着较大的筹码压力，预计上证指数在2300-2500一线压力较大，有较强的震荡需求。
后市操作策略
由资金推动的行情，其热点的选择并不倾向于行业的长期价值，更多关注的是短期题材以及相对股价，随着反弹的延续以及上市公司年报业绩的陆续披露，高估值压力会逐渐凸显，因此现阶段选择绝对股价偏低、涨幅偏低的股票具有较高的安全边际。由于本轮行情的政策背景之一：十大行业的振兴规划，几乎涵盖了A股市场所有的板块，因此在行业选择上不存在倾向性，只是在时点的把握上要跟进政策出台的步伐。
预计即将出台的政策有：造船、信息、石化、轻工行业的振兴规划，此外新能源、军工、农业、医药等行业具备长期关注价值。
(具体内容请见附件)
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