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| 来源： |
国海证券研究所
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发布时间： |
2006年07月10日 20:07 |
| 作者： |
钟精腾
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关键词： |
国海证券;投资策略
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主要观点：
2006年上半年，宏观经济出现明显的过热苗头，宏观调控拉开序幕；货币政策是当前宏观调控的主要手段，稳健的货币政策重在偏紧；人民币汇率升值将略微加快，大幅升值条件并不具备；
融资融券以及股指期货等创新业务的推出，将对市场产生深远的影响；
下半年股市资金供求可保持动态平衡；
中行等股本结构悬殊的超级大盘股上市将推动下半年上证指数大幅“虚涨”；
A股市场整体估值已趋合理，但估值的结构性矛盾突出，大盘蓝筹股成为估值的中流砥柱；
下半年股改估值推动力已显不足，但新股将成为下半年指数的主要推动力。剔除新股“虚涨”的影响，下半年不会再出现上半年的单边上扬行情，个股分化将加剧，整体走势会较为震荡,但重心仍有望上移；
遵循“技术”、“垄断”、“品牌”主题进行配置；围绕市场制度变革寻找主题投资机会；关注景气复苏的细分行业。
（详细研究报告请见附件）
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