| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年06月08日 13:48 |
作者： |
欧阳晓辉 |
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5月权证表现可谓惨淡。上涨的品种只有石化CWB1和江铜CWB1，其余品种全部下跌，但跌幅有限。除中兴ZXC1外，所有品种全部跑输正股。
中信国安、上海汽车、江西铜业月度累计涨幅都在20%左右，但是，国安GAC1、上汽CWB1都出现了下跌，而江铜CWB1只是微幅上涨。若不是江铜CWB1出现了负溢价以及江西铜业的良好变现，恐怕江铜CWB1也不能位居权证涨幅榜首位。
已经连续数月，权证的杠杆效应都未得到有效的发挥，这其中有高估值的原因，不过，对于我国权证市场，高估值向来不是制约其走势的主要因素，而资金推动以及赚钱效应才是左右权证市场走势的主因。
目前权证市场杠杆发挥不理想，一方面是由于目前权证交易监管较为严格，而权证交易60%以上都为日内交易，严格的监管将较大程度打击投资者的交易热情；另一方面自去年年底以来，股票市场涌现出较多的投资机会，而权证数量却在逐渐减少，今年以来已有云化、上港、武钢等多只权证到期退市，权证市场对资金的吸引力明显不足。
(具体内容请见附件)
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