| |
交易型基金周报
政策如期而至，有望提升投资者情绪。上周末中国人民银行决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。由于4月经 济下滑超预期，商业银行超储率承压，公开市场到期资金较少，不足以维稳银行间流动性。存准金下调有利于银行间流动性宽松，刺激贷款投放，央行继续放松货币 政策预期增强，提升市场风险偏好。上周公布的进出口同比增速双双超预期下滑，联系到之前中采PMI新订单指标反季节回落，这一切都表明内需和外需的全面复 苏仍尚需时日。CPI同比3.4%的增速基本与预期相符，食品价格仍在稳步下行当中，而外围避险情绪带动的美元指数提升也抑制了大宗商品的上行动力，未来 CPI持续回落依旧是大概率事件。在基本面走弱、政策空间逐步打开之际，央行于上周六再度下调存款准备金率50bps，希望引导市场利率下行，刺激企业贷 款意愿。此次下调存准率将向市场释放约5000亿资金，货币市场利率将持续回落。总体来看，经济复苏进程慢于之前的预期，因此在PMI新订单指标恢复上行 之前，仍有足够的理由看多债市。鉴于前期高等级品种回调幅度较大，同时中低等级券种已累积较大涨幅，机构持仓提升空间相对有限，短期内券种选择应保持相对 均衡，久期配置上可以受资金面影响更大的短期品种为主。
基于上述预期，在市场经过回调后，政策的出台可能会给市场带来反弹，建议投资者继续关注股票型激进类份额或者ETF产品，如价值风格且杠杆比例较高的银华鑫利、银华锐进、信诚300B，投资者也可以关注深成指ETF等。
【海通证券基金研究中心声明】本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，但不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
