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短期有震荡可能。从经济周期来看，当前经济处于经济指标出现企稳迹象的后衰退时期向复苏过渡的阶段，资金价格的降低、温和”碎花”政策的不断出台，“看得见 的手”不断提振投资者信心、经济指标显示的企稳迹象增加了我们继续保持高风险偏好的理由。从短线来看，市场或有震荡压力，目前指数点位已接近前期高点及 2500点的密集成交区，指数上行后可能会有一定压力。另外本周公开市场到期资金量为370亿元，较上周显著减少，虽然上周四央行进行了650亿元的逆回 购操作，对紧张的资金面起到一定缓解作用，不过我们注意到此次逆回购的期限仅为7天，显示出央行对于货币政策的放松仍然谨小慎微，其担心的重点仍落在4月 CPI同比增速能否为进一步宽松政策腾出操作空间，应密切关注本周经济数据和后续政策动向。股市近期高调的走势也将吸引交易型机构的注意力，市场风格偏向 于权益型资产，因此债券券种的配置上建议以高收益品种为主，通过息票收益来对冲市场利率上行对价格的影响，前期涨幅较大的品种可以适当的获利了结。
基于上述预期，在市场震荡的过程中不希望有较大波动的投资者可能暂时规避股票型激进类份额，静待政策动向择机入市，对于风险偏好较高的投资者可以关注上证 180金融ETF等。根据2012年5月7日的数据显示，海通ETF风格轮动模型提示50ETF强于中小板ETF，投资者可以2012年5月7日开盘买入 50ETF，但不建议进行融资融券操作。
【海通证券基金研究中心声明】本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，但不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
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