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基金仓位跟踪分析 基金逆势加仓
来源 东方证券研究所 发布时间 2009年12月29日 14:05 作者 胡卓文;高子剑
 

研究结论:
  上证指数上周在下跌后窄幅震荡,最终收报3141.4点,微幅上涨0.88%,沪深300指数上周涨幅为0.97%,我们构造的开放式股票型基金股票组合指数上周上涨1.65%,而开放式混合型基金股票组合指数上涨达到4.34%。
  基金仓位高位回落之后,市场短期风险得到释放(参考《基金一致减仓脱离历史高位》),上周市场也是止住下跌势头。上周基金仓位经历之前一周的惯性下跌后有所回升,整体来看上周仓位是震荡格局,然而震荡必然伴随着分歧加重,基金仓位也是如此,也许预示短期市场仍然以震荡为主。
  开放式主动投资股票型基金的仓位小幅下降。仓位由前一周的85.44%下降到了上周的85.11%,下降了0.33个百分点,考虑了市场本身的上涨后主动减仓比例为0.52%。从基金数量上来看,有73(41.5%)只的基金仓位在上周上升,另外有82(46.6%)只基金是仓位下降,减仓基金的数量稍占上风,说明当前基金分歧有所加大。(参考图1,2)
  开放式主动投资混合型基金的仓位上升。上周混合型基金的仓位跟随指数下降,由上上周的64.2%上升至68.39%,仓位上升的幅度为4.19%,考虑市场本身上涨后是主动加仓比例是3.19%。从基金数量上来看,在所有的可统计的134只混合型基金中,上周有98(73.1%)只基金仓位上升,而另外只有25(18.7%)只基金是做出了减仓的操作,上周加仓基金数量占据绝对上风。(参考图3,4)
  前10大基金公司平均仓位均有上升,较市场更加乐观。开放式股票基金仓位为85.62%,开放式混合型基金仓位为68.32%,两者在绝对水平双升。如果和市场的平均仓位水平比较的话,前十大基金公司中股票型基金和混合型基金的仓位较市场平均水平是一高一低。总体来看,在前10基金公司中的基金经理较市场更为乐观一些。(参考图6)
  从开放式主动投资股票型基金在三个地区的平均仓位的情况来看,互有升降,分歧加重。仓位分布比较平均,分别为84.37%(北京)、85.71%(上海),85.26%(广东)。与之前一周比,三地基金的仓位互有升降,再次说明了当前市场的分歧。(参考图7)
  从加减仓基金公司数量对比可知市场分歧较大。股票基金加仓的基金公司有23只,减仓的基金公司数量是35;而混合型基金中,加仓基金数量为45,减仓基金数量13。


  (具体内容请见附件)
 
   
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文档附件:
东方证券-基金仓位跟踪分析_基金仓位震荡分歧加重.pdf
 

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