| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月16日 14:11 |
作者： |
刘道明;于栋华;张美云 |
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本周A股市场呈现窄幅调整格局，至2009年11月13日，上证指数报收3187.65点，较上周上涨23.61点，高见3211.11点，低见3127.50点。
而结合三基金正股及权证本周的市场表现，我们认为，基金正股成交升降互现（安硕A50成交大幅下降，标智沪深300基金成交上升）、基金溢价率创出一个月新低、资金流入安硕A50认购权证表明投资者对短期市场走势存在一定的分歧，大部分投资者选择观望，一小部分权证投资者看好短期调整后的走势而选择买入认购权证。
■基金正股成交萎缩、卖空下降、溢价率创出新低本周三基金成交量相比上周产生了明显分化，全周安硕A50基金成交较上周大降36%，至44.02亿、标智沪深300成交上升15%，至3.08亿，标智上证50成交量几无变化。
卖空方面，安硕A50、标智沪深300基金卖空较上周明显下降。
溢价率方面，截至2009年11月13日，三基金溢价率分别为1.97%、1.62%、1.12%，均为自10月16日以来的最低水平。
■权证市场：资金流入本周，市场虽没能延续之前的强势，而是在上证综指3200点之前表现犹豫，但权证市场上，认购权证资金则持续流入，五个交易日，安硕A50认购权证资金流分别是流入320万、流出65万，流入65万、572万，885万港币，表明，虽然正股成交低迷，但是权证投资者依然对市场经过短期调整之后的走势较为乐观。
本期报告，我们依旧提醒投资者关注认购权证街货量的中长期变化趋势。
从街货量的变化来看，在今年8月之前，A股频创反弹新高，而安硕A50认购权证街货量则是一路走低；而8月份市场进入调整之后，街货量则迅速上升，至今仍处于高位。我们认为这种街货量较长时间的持续上升态势反映了投资者对A股中长期走势的强烈信心。
（具体内容请见附件）
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