| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2009年05月22日 14:24 |
作者： |
陈玮;张忆东 |
| |
投资要点
QDII基金净值在4月延续此前反弹态势。对港股及海外上市的中国公司的高配置成为净值表现突出的直接原因。
偏股类基金净值4月基本保持了正增长。中小基金、指数型基金、前期加仓明显或仓位维持较高水平的基金领涨。此外，板块轮动和主题炒作导致基金业绩明显分化。
二三线基金公司净值领涨，但月度综合表现波动较大，一定程度反映该类基金公司顺势而为的操作风格和思路；相比之下，部分老牌基金公司4月业绩稳步前进。
4月债市先抑后扬，短期利率上升幅度大于中长期。债券型基金业绩较3月大幅下滑。债券市场上涨空间不足，及A股目前的走势是导致债券市场高位盘整、债基表现受到制约的主要原因。
封基在4月二级市场表现领先，折价率小幅下降，部分资金转战封基避风港。
投资策略：鉴于风格转换+风险管理的操作思路，我们认为下阶段投资策略将主要围绕指数基金+稳健组合展开。建议投资者更多关注覆盖大盘蓝筹股的被动型投资基金；此外，基于目前市场估值等因素的考虑，建议投资者逐渐转变此前“逐利”的操作理念，更多关注风险管理。前期反弹较高且操作激进的基金可以逐步淡出，加大对投资风格稳健、注重风险管理的配置型基金的配比。我们看好封闭式基金的中长期投资价值，保守型投资者可遵循高折价+低仓位的思路，激进的投资者不妨关注高折价、净值表现优秀的封基。建议关注基金景宏、普惠、天元、同益等。（详细内容请参阅附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
