近日，发改委下发了《关于完善光伏发电价格政策通知》的意见稿。 
　　《意见稿》对分布式发电和大型地面电站发电进行了区分。分布式发电电价补贴为0.35元/千瓦时，补贴资金来自可再生能源发展基金，并由电网企业向分布式光伏发电项目转付。分布式光伏发电系统并入电网的电量，由电网企业按照当地燃煤发电标杆上网电价进行收购。分布式光伏电价将免收随电价征收的各类基金、附加以及系统备用容量和其他相关并网服务费。针对大型光伏发电标杆上网电价，《意见稿》针对四类资源地区给出了0.75元、0.85元、0.95元和1元四个不同的上网电价。 
　　《意见稿》所反映出内容可以简单归纳为两个偏低和一个态度。一个是分布式发电按照自发自用补贴0.35元/千瓦时和余电上网按各地脱硫电价结算的补贴力度偏低。按照此补贴标准，分布式发电项目的成本回收期将明显延长。对大型电站的补贴力度也低于预期。根据《意见稿》，一类资源地区上网电价为0.75元、二类为0.85元、三类为0.95元和四类为1元。以一类资源区为例，上网电价降到0.75元，幅度还是有些大。《意见稿》表明的一个态度就是相对于行业短期的困境，国家更在意行业长期的发展和企业优胜劣汰。 
　　《意见稿》对行业的影响：在政策未实质出台和执行阶段，可能引发大型电站抢装现象，短期利于出货量和价格的提升。如果政策出台，而且和意见稿变化不大，国内光伏的安装量可能受到影响而达不到预期。之前由于我们认为光伏行业的需求阶段性好转，晶硅的价格反弹趋势确立，电池片组件等终端的价格也企稳回升，相关公司的存货跌价之苦有所缓解，加之相关公司在2012年报中大都对存货和应收款做了大额减值计提，因此一季度的业绩有望超预期好转。 
　　此外两会期间相关政策的陆续出台和良好的成长股炒作氛围有利于板块产生阶段交易性行情。目前认为短期行业的基本面向好的预期仍然不变，但是由于《意见稿》给行业带来的偏空气氛，我们认为行业发生交易性行情的机会在减少，短期对行业的态度由谨慎乐观转到中性。 
　　风险：市场系统风险；行业的再出利空。