数据概览：2012年全年网络零售行业总规模1.3万亿元，同比增加66.2%，增速下降，占社会消费品零售总额的比重上升到6.3%；B2C行业规模同比增加95.1%至3869.9亿元，占整个网络零售行业的比重上升至29.7%；前10大B2C市场份额由2011年的84.2%提升到96.3%，天猫、京东和苏宁易购份额都有明显提升。
　　我们认为，行业爆发式增长期已过，未来增长仍快，但增速中枢下移趋势确定。网络零售对于传统零售行业的实质冲击将逐步缩小，对于投资者的心理冲击将有望减缓。基于对行业发展趋势的判断，我们继续看好苏宁易购的发展前景，维持对于苏宁电器的推荐。2013年1季度行业规模环比可能下降：2012年4季度B2C和C2C都因为“双11”、“双12”的大规模促销超常规增长，预计难以持续，2013年1季度环比负增长是大概率事件，同比增速也会继续下行。
　　部分参与者2013年将寻求IPO：2012年资本对于网络零售的热衷程度受到经济大环境以及行业前景不明的影响明显下降，2013年预计行业的主要竞争者将转而寻求IPO。
　　价格竞争将逐步转向服务竞争：2012年行业竞争激烈，“价格竞争”为主要手段，但整体亏损难以持续，行业面临商业模式转型；2013年，“服务竞争”或将成为主要手段。
　　新用户获取成本增加，既有用户开发成为重点：随着网购人数的快速增加，潜在用户规模缩小，边际用户的获取成本增加，对于网络零售企业而言，2013年的重点工作在于考虑如何培养既有用户忠诚度并提高黏性，包括物流配送和售后服务的后台能力至关重要。
　　2013年兼并收购将是重要看点：行业增速放缓和融资难度增加的大背景下，兼并收购会成为2013年的重要看点。
　　行业发展模式方面，继续看好综合类平台型B2C，未来行业的领导者将在天猫、京东和苏宁易购中产生，关注腾讯系B2C的整合；谨慎看好垂直类B2C，但认为具有独特商业模式或专注特别细分市场的垂直B2C有相应的发展空间。