军工行业：基本面向好+深跌+主题催化,看好2013 年机会

　　我们在 2013 年度重点关注军工行业，认为基本面向好+深跌+主题催化，将促使可能出现系统性机会。

　　我们通过两条主线进行选择：

　　(1)传统军工公司优选低估值，重点推荐：光电股份、中航精机、中航电子、中国卫星、中国重工;

　　(2)民参军优选新垄断，重点推荐：机器人、轴研科技、旋极信息。

　　民参军：享受高利润率，优选新垄断产品 我们认为，民参军具备高利润率，理由为：

　　(1)军品高价值具备高利润率潜质;

　　(2)民参军人员、费用可控率高，避免传统军企费用包袱。我们认为民参军可分为两类，重点关注具备长期增长潜力的第一类：

　　(1)第一类公司：产品填补现有军品空白，具备新垄断特征或潜力;

　　(2)第二类公司：产品技术优秀，作为现有军品有效补充。

　　重点关注：机器人、轴研科技、旋极信息

　　我们关注在细分领域具备空间广阔、成长确定的公司。重点关注：机器人：公司为高端机器人唯一批量国产商，军用市场空白;轴研科技：航天轴承细分市场垄断厂商;旋极信息：军用嵌入式系统核心供应商，符合军队信息化趋势。