2012 年研究和配置房地产行业必读品。通过跟踪18 家行业龙头内房股的销售、拿地信息动态跟踪，剖析行业最新发展态势。

　　摘要：

　　10月销售合计： (1)18 家房企销售金额：865 亿元，环升15%，同升39%。(2) 15 家销售面积：827 万方，环升25%，同升52%。(3) 15家销售均价：9218 元/平米，环跌9%，同跌6%。

　　1-10 月累计销售合计:(1)18 家房企累计销售金额：6916 亿元，同升16%，累计完成去年全年100%。(2) 15 家累计销售面积：6152 万方，同升29%，累计完成去年全年107%。(3) 15 家累计销售均价：10138元/平米，累计同降8%，比去年全年销售均价跌5%。

　　房企1-10 月份销售额完成12 年销售目标比重：14 家房企中5 家已完成全年销售目标，包括越秀、世茂、华润、绿城、中海外。建业96%，恒大91%，但融创、雅居乐、佳兆业仅完成76%、77%、78%。

　　10 月各房企销售环比：(1)销售额：11 家涨7 家跌。恒大(+75%)、碧桂园(+70%)、富力(+65%)、雅居乐(+32%)、融创(+22%);越秀(-60%)、世茂(-31%)、金地(-10%)、建业(-7%)。(2)销售面积：9 家涨6 家跌。富力(+85%)、恒大(75%)，融创、雅居乐、华润、万科升21-27%;越秀(-52%)、世茂(-35%)、金地(-11%)、保利(-7%)。(3)销售均价：7 家涨8 家跌。绿城(+14%)、保利(+6%)，世茂(+6%);越秀(-17%)、华润(-11%)、富力(-11%)、新城(-8%)。

　　10 月各房企销售同比：(1)销售额：14 家涨4 家跌。绿城(+222%)、富力(+101%)、新城(+88%)、恒大(+66%)、建业(+63%)、世茂(+58%);越秀(-70%)、龙湖(-13%)、首创(-11%)。(2)销售面积：13 家涨3 家跌。新城(+216%)、绿城(+173%)、富力(+172%)。世茂(+84%)、恒大(+82%)、雅居乐(+74%)、金地(+63%);越秀(-21%)、佳兆业(-13%)。(3)销售均价：6 家涨10 家跌。中海外(+18%)、绿城(+18%)、建业(+11%)、保利(+10%);越秀(-62%)、新城(-40%)、雅居乐(-28%)、富力(-26%)、融创(-23%)。

　　1-10 月累计拿地合计：累计拿地金额1285 亿元、建面5413 万方，累计同降31%、47%，完成2011 年全年63%、45%。累计拿地楼面地价2374 元/平米，同比2011 年全年均价升26%。大部分公司拿地大幅低于去年，战略分歧加大，少数公司目前拿地态度积极。

　　1-10 月累计拿地金额占销售金额比重：龙湖(47%)、融创(33%)、佳兆业和万科(32%)、保利(26%)、首创(23%)、恒大和金地(19%)、华润和建业(15%)、绿城和中海外(9%)、富力(5%)、雅居乐和碧桂园(4%)、越秀(1%)。

　　板块估值安全边际：17 家房企12 年PE 主流公司7.4 倍,13 年6.4 倍