事项：
　　我们调研川东北某页岩气井的压裂施工作业现场，该井地处四川东北阆中，井深4982米，水平井长度约1050米，计划采用加砂酸化压裂工艺实施10段压裂作业。
　　调研要点：
　　页岩气探井成本高，压裂规模大
    相对于生产井，探井成本较高，主要是钻井过程中持续测井了解地质和储层，需要的压裂马力也远超生产井，作业相对复杂，水平井位置易与储层位置偏差。
　　该探井水平井长度约1050米，分10段酸化压裂，采用16台2500型压裂车同时作业，即2个压裂队同时参与作业，为国内压裂规模最大的页岩气井之一。
　　中原井下领衔国内压裂作业服务市场
    中原井下（即中原油田井下特种作业处）是元坝HF-1井压裂和试气作业的主承包商，承包收入共计3000-4000万元。
　　安东石油分包连续油管作业服务，LCC（中国石油测井-阿特拉斯合作服务公司）分包测井和射孔作业服务，中石化工程技术院分包压裂液服务。
　　中原井下专注于复杂井的压裂作业服务，是少数勇于面对市场竞争的国有油服企业，年收入10亿元左右，现有7支压裂队，每支压裂队20多人。
　　四机厂和杰瑞是压裂作业设备主要供应商
    该页岩气探井压裂作业现场的主要设备包括压裂车组、连续油管、测井和射孔设备等。
　　其中16台压裂车和1台管汇车由江汉四机厂制造，2台仪表车由四机赛瓦制造，1台连续油管由杰瑞股份制造，测井设备和井下作业工具均由贝克休斯提供。
    四川盆地主导国内页岩气钻探市场
    四川盆地页岩气资源储量位居首位。国土资源部数据显示，四川省约占我国页岩气的资源潜力1/5，占全国可采潜力1/4，均位居国内第一位。
　　四川盆地页岩气钻探活跃程度领先于国内其他地区，主要是因为四川盆地气资源丰富、水资源充足，可满足页岩气井压裂施工需要。
　　我们调研的页岩气井位于四川阆中，中原井下和安东油田服务等油服企业长期驻扎在周边城镇，当地油服市场十分活跃。
　　国内页岩气开发仍处于技术验证阶段
    该井仍属于探井，地处四川东北中石化页岩气元坝地区，附近暂未有大规模页岩气井钻探和输送管道建设。
　　国内页岩气井钻探远未形成经济效益规模。专家认为，正常日产量2万方以上，页岩气井方可实现盈利，但已有页岩气井均未达到该经济产量，“2012年全国石油钻采技术与装备交流会”会议纪要显示，国内已钻探60余口页岩气井，其中已获页岩气流井仅24口，不足40%，初产过万方气井仅14口，不足25%。
　　该井是国内寄希望正常日产量达到2万方的重要页岩气井口。
　　页岩气开发初期，井下油服公司和设备供应商最先受益
    目前油气公司在页岩气钻采方面尚难实现盈利。国内页岩气水平井地处偏远山区，且尚未形成井网规模，单井成本基本上都超过1亿元，而常规日产量很难达到2万立方米以上的经济规模。
　　井下作业服务和设备需求旺盛，相关公司受益。井下作业技术难度高，但页岩气井井下作业量大，直接拉动井下作业服务及其设备需求，最先受益的企业包括掌握了井下作业技术的中原井下和安东油田，具备压裂车组和连续油管制造能力的江汉四机厂和杰瑞股份。
　　长期看好杰瑞股份和安东油田服务
    维持杰瑞股份（002353.SZ）“推荐”评级，维持安东油田服务（3337.HK）“推荐”评级。