行业运行趋势投资加速提升民爆、沥青（尤其是西部）等需求，其他化工板块受益滞后。南美采购进入旺季，持续拉动草甘膦提价。单质肥价格均见底，延迟秋季农化景气恢复只待复合肥。
　　上周行情回顾国信基础化工和石化指数分别上涨6.51和1.98%，分别跑赢沪深300指数2.91和跑输1.62个百分点。农药板块继续强势；超跌的锂电池材料、氯碱、氟化工涨幅靠前。
　　近期投资观点1、公路建设提速符合西部投资仍增长的逻辑，西部民爆企业久联发展、江南化工、雅化集团价值提升。2、烟台万华业绩、股价底部抬升，静态估值便宜且业绩弹性大，市场反弹中积极买入。3、中海油资本支出增长确定，看好海油工程和中海油服。4、单质肥底部均现，复合肥价格逐步下调有望见底，9月下旬前农民用肥将扭转低迷局面；国内外农产品价格高位的反弹趋势将现：看好外销农药股——华邦制药、联化科技及扬农化工代表的草甘膦板块，磷肥悲观预期扭转及增发支撑兴发集团股价，看好盐湖股份、冠农股份钾肥业务增长。
　　上两周化工产品价格涨跌幅排行榜上周涨幅超过2%：Henry天然气4.0%、NYMEX天然气8.5%、国内液化天然气4.0%、BRENT2.1%、WTI321价差3.6%、BRENT321价差28%、Minas321价差10.6%、韩国甲苯（FOB）2.1%、国内甲苯2.3%、丙酮2.7%、丁酮2.3%、丙烯酸4.5%、环氧丙烷7.8%、正丁醇4.3%、苯酐5.3%、PVC糊树脂3.9%、丁酮2.3%、环氧乙烷2.5%、万华聚合MDI6.5%、己二酸3.9%、苯胺6.5%、TDI8.7%、二乙醇胺3.0%、炭黑4.8%；上周跌幅超过2%：汽油-4.18%、PC-4.3%、钛白粉-5.0%、氯化钾-6.9%、金河一铵-3.9%。
　　草甘膦：孟山都工厂复工，但南美采购放量导致经销商库存消耗殆尽，主流供应商没有余量接新订单，草甘膦市场补库存需求带动价格持续攀升。上周草甘膦开工企业共20家与前周持平，未来市场仍有将近7万吨装臵产能投入市场。
　　投资提速利好西部民爆近期发改委密集批复包括公路建设、港口、航道建设内的多项投资，并重启新型煤化工项目审批工作。国内基建投资预期升温带动民爆需求，中西部地区将成为此次投资盛宴的最大受益者，新疆地区公路和新型煤化工建设利好江南化工，若内蒙和山西新型煤化工项目获批带动煤炭增长，则利好雅化集团和同德化工。江南化工布局全国，西部区域引领增长，成长迎来突破，维持“谨慎推荐”，雅化集团布局内蒙，区域需求有望带动增长，维持“推荐”。贵州投资快速增长将延续，给予久联发展“推荐”。
　　农产品涨价趋势明确，国内单质肥价格均见底，复合肥是关键国家再提水稻、棉花最低收购价印度订单确定后，国内尿素价格盘整回落，近期小幅下调后将筑底。交易持续低迷，盐湖股份3季度结算价最终下调60元/吨，硫酸钾企业主要关注烟草招标对价格底部的确认；秋季用肥消耗库存，9月陆运、海运钾肥进口均下降，10月青海停产，目前价格将为底部。磷肥市场仍低迷，MAP价格跌无可跌。单质肥价格见底，部分复合肥企业降价但仍有企业坚挺，因而经销商观望依旧严重，但秋季用肥临近，成交略好转。预计复合肥降价明确后，化肥市场将全面恢复。欧债危机仍制约全球化肥市场，东半球较弱；尿素缓慢反弹；美国磷肥、钾肥市场反弹。