| 来源： |
银河证券研究中心 |
发布时间： |
2012年05月16日 15:14 |
作者： |
邱世梁 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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1、子行业景气变动及评级变动土方机械销量环比改善，中期景气度将下行。航天军工景气度往上；铁路投资逐步正常化，铁路设备景气度今年2季度向好，中期向下。
2、投资组合及调整：
大（中联重科/三一重工、航空动力、天地科技）
中（杭氧股份、盾安环境、上海机电、中国卫星）
小（南风、高陶、中鼎、机器人、张化机、锐奇、天广）
3、推荐业绩超预期的龙头股，中期看好转型新兴产业装备【工程机械】行业走向分化，龙头竞争力加强，市占率提升。一季度龙头业绩超预期，未来股价上涨将取决于政策放松力度以及业绩是否能持续超预期，重点推荐龙头中联重科、三一重工、安徽合力。
【航天军工】近期关注南海局势和中俄军演等事件性投资机会。看好：
航空动力、中航电子，关注：中航精机、航天电子、中国卫星。
【石油天然气装备】《天然气“十二五”规划》即将公布，看好杰瑞股份、富瑞特装、蓝科高新。
【煤化工设备】《煤炭深加工示范规划》即将颁布实施，看好张化机、杭氧股份。
【制造业转型服务业】看好杭氧、盾安、丰东、天广消防。
4、公司盈利预测及评级调整：
5、上周调研、报告：调研：三一重工：平稳度过行业低谷期，未来国内国际同时发力；新疆煤化工专题调研：张化机乌鲁木齐基地、伊犁基地，伊泰、神华甘泉堡基地，伊泰、中电投伊犁基地—新疆部分煤化工项目已经开始土建，预计部分长周期设备（空分设备、压缩机、气化炉等）有望在下半年开始招标，普通压力容器设备明年上半年开始大规模招标，煤化工设备行业前景看好。新研股份：提升产品质量和内部管理为今年工作重点，我们预计今年业绩有望实现小幅增长。报告：通裕重工点评报告；4月挖掘机销售数据跟踪。
6、股价异动点评：
7、下周拟调研及路演：
8、最新关注及提醒：把握军工行业的事件性投资机会，见附录1。
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