| 来源： |
招商证券研发中心 |
发布时间： |
2012年03月02日 13:56 |
作者： |
张士宝 |
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《新材料产业“十二五”发展规划》明确了新材料产业的发展目标。“十二五”新材料产业总产值达到2万亿元，年均增长率超过25%。在保障能力方面，新材料产品综合保障能力提高到70%，关键新材料保障能力达到50%，实现碳纤维、钛合金、耐蚀钢、先进储能材料、半导体材料、膜材料、丁基橡胶、聚碳酸酯等关键品种产业化、规模化。
化工新材料受益于“新材料产业‘十二五’发展规划”，迎来黄金发展期。
规划重点支持的六大类材料中，属于化工新材料领域的主要包括：先进高分子材料，高性能复合材料中的树脂基复合材料，前沿材料中的纳米材料、生物可降解材料等。此外，规划在“重大工程”第六项专门提到建设“先进电池材料专项工程”。预期相关材料领域将受益于规划的出台和政策支持，未来发展前景广阔，将获得超过传统材料的发展速度。具体主要包括特种橡胶：
齐翔腾达（稀土顺丁橡胶）、三爱富（氟橡胶）、宏达新材（耐高温硅橡胶）；工程塑料：金发科技（改性塑料、工程塑料）、云天化（聚甲醛）、深圳惠程（聚酰亚胺）；高性能氟材料：三爱富（PTFE、氟橡胶）、巨化股份（PTFE、FEP）、永太科技（含氟精细化学品）；功能膜材料：康得新（预涂膜，光学膜）、东材科技（太阳能电池背板膜）、云天化（锂电隔膜）；聚氨酯：烟台万华（MDI）、沧州大化（TDI）；碳纤维：金发科技、中钢吉炭；芳纶：
泰和新材；纳米材料：国瓷材料；生物降解塑料：金发科技（PBSA）；先进电池材料：多氟多（六氟磷酸锂）、杉杉股份（正负极材料、电解液）等。.推荐具有核心技术优势、规模优势、未来发展前景广阔且新材料业绩快速增长的金发科技、烟台万华、国瓷材料、泰和新材等个股。（1）金发科技：国内改性塑料龙头，技术接近或达到国外先进水平，受益于产能投放和市场规模扩大；可降解塑料技术领先，亚洲产能最大，受益于需求快速增长，替代传统塑料包装材料，空间巨大；碳纤维处试验阶段，国内供不应求；特种工程塑料技术领先。（2）烟台万华：国内最大的MDI生产商，技术达世界先进水平，未来受益于建筑保温材料的推广使用，同时积极拓展聚醚多元醇等其他新材料业务。（3）国瓷材料：水热法生产高纯纳米钛酸钡技术达世界先进水平，国内外市场寡头垄断，未来受益于下游智能手机、平板电脑等的快速增长以及对国外竞争对手产品的替代。（4）泰和新材：间位芳纶技术先进，产能国内最大，未来需求高增速仍望维持，对位芳纶技术世界先进，填补国内产业化空白，未来受益于进口替代和需求的快速增长。
风险提示：产能投放低于预期风险，需求波动风险，原料价格波动风险。
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