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光伏行业:价格趋稳 等待行业整合进行
来源 宏源证券研发中心 发布时间 2012年01月19日 14:44 作者 王静;赵曦
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      光伏产品价格跌幅趋缓,多晶硅短期企稳。自2011年三季度以来,作为光伏电池组件主要原材料的多晶硅价格一路下跌,国际成交价格已从55美元/公斤跌至30美元/公斤以下。近一个月的交易价格变化趋势逐渐变缓,价格较稳定,原因是海外需求超预期及落后产能停产技改。我们判断短期内多晶硅价格回升,但长期还有一定降价空间,目前价格与全球一线厂商成本还有距离。电池片及组件价格最近一个月还有小幅下跌,但跌幅已经放缓。

  2011年全球新增装机量大幅度超预期,意大利超越德国跃居第一。

  2011年12月一个月之内德国就疯狂新增3GW光伏装机,使总装机量增至7.5GW,略高于11年的7.4GW,再次创出了历史新高。意大利媒体报道,2012年新增安装量达到了创纪录的8GW,如果数据属实,将超过德国成为全球最大的光伏市场。中国与美国增长3倍。

  国内主要光伏厂商的晶硅光伏组件产能总计已经达到了19.1GW。我们估算中小厂家的组件产能总和也超过10GW,大陆的光伏组件总产能将超过30GW。再加上台湾、美国、欧洲、日本的产能,我们估计全球总产能将超过40GW,相对于2011年26-27GW的全球市场容量来说,产能还是严重过剩的,这也是光伏产品价格不断下跌的主要原因。

  分析海外上市公司第三季度财报,绝大多数公司出货量一致增长的情况的情况下,没有任何一家企业净盈利,主要原因是当前行业产能过剩,严重供大于求,价格大幅下跌。同时受到海外同行的竞争压力以及与出口国之间贸易摩擦的影响,上市公司在不同程度上受到影响。

  能源局公布可再生能源“十二五”规划目标,提高到15GW。我国将可再生能源附加由4厘/度提高到8厘/度,为光伏补贴提供了资金支持。可再生能源发电配额制度可能在2012年实施,将促进光伏发电的建设与并网速度提高。

  
  (具体内容请见附件)
 
   
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