| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2012年01月06日 14:06 |
作者： |
许雯 |
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监测区域内价格走势
据中国玻璃信息网数据，十二月下旬全国浮法玻璃价格华东、华南反弹其他区域稳定。根据我们的监测区域，下跌的区域有2：西安（-0.07元/重量箱，-0.09%），沈阳（-0.06元/重量箱，-0.06%）；上涨的区域有6：广州（+4.68元/重量箱，+6.68%），上海（+1.19元/重量箱，+1.72%），武汉（+0.03元/重量箱，+0.04%），北京（+0.03元/重量箱，+0.04%），成都（+0.02元/重量箱，+0.03%），秦皇岛（+0.03元/重量箱，+0.02%）。本期华东、华南区域价格出现反弹其他区域出现价格企稳态势，涨幅比较大的区域有华南、华东，各区域下跌的大小幅度依次为：西北>东北>西南>华北>华中>华东>华南。西北需求进一步减少，价格略降；东北市场需求基本停滞，部分产品开始进行冬储；华中地区需求略有放大，但不明显，价格基本保持相同；华北秦皇岛地区冬季施工基本结束，需求有价无市，北京地区有部分企业价格略有上调但幅度不大，同时需求也平淡，影响不大；西南需求平淡，市场反应不大；华东地区上海及周边市场有小幅上行趋势，厂家库存转移进入市场，但市场消化能力有限，预计价格反弹的力量应该是比较弱的，春节临近，出货量也不是特别看好；华南地区需求略有好转，市场价格在厂家价格带动下继续上来，上涨幅度3-4元重箱，目前价位进入70元/重箱以上，最近进入市场的货源已经消化了一部分，因此对两节的厂家出库比较有利。
浮法玻璃库存总量不变
全国264条浮法玻璃生产线十二月下旬库存水平同上旬持平，总量在2719万重量箱，库存水平同比增加80.41%。
12月下旬纯碱价格出现下跌
根据中国化工产品网数据，重点企业的纯碱价格小幅下降。山东海化12月19日重质纯碱出厂价1850元/吨，环比下跌30元，降幅1.6%；湖北双环出厂价1900元/吨，保持不变；唐山三友出厂价2000元/吨，环比下跌150元，降幅7%。
维持行业“中性”评级。
玻璃制造指数下跌4.32%，沪深300指数下跌6.12%，本旬再大幅跑输于指数。
玻璃制造行业市盈率（整体法、不调整）18.95倍，PB（整体法、不调整）2.73倍。本旬停冷修生产线增加1条同时恢复点火3条，冷修线总数为由37条降至35条，冷修线生产能力达到12750T/D，约合7900万重量箱，略有反弹。
明年玻璃价格将会出现一个寻底过程。11月以来库存水平有下降的趋势，此次玻璃去库存将是一个长期过程，谨慎维持行业“中性”评级，建议关注玻璃行业具有成本优势和技术优势的玻璃深加工优势企业，推荐重点关注：耀皮玻璃、旗滨集团。
（具体内容请见附件）
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