| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2011年12月27日 15:56 |
作者： |
侯文涛 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
智能电网建设推动表广加速
智能电表投资是国家电网智能电网投资中配电环节的重要组成。根据国家电网公司的智能电网建设规划，2011-2015年智能化投资总量将超过2800亿，到2020年，智能化投资总量将达到3841亿元，其中配电环节占比将超过20%。目前智能电网投资正处于第二阶段初期，智能电表市场前景乐观。
全年招标总量快速增长，智能电表是增长主体
2011年全年国网共进行5次电能表集中招标，多余2010年的4次；招标总量达7600.88万只，较2010年提升了74.55%。从单次招标量上看，2011年历次招标平均招标量为1520.18万只，而2010年仅为1088.64万只。2011年国家电网电能表招标呈现出明显的放量趋势。从智能电表占比看，2级单相智能电能表占81.51%，1级三相智能电能表占6.79%，0.5S级三相智能电能表占0.69%，0.2S级三相智能电能表占0.02%，智能电表总量占比达到89.01%，是招标总量增长的主体。这显示了国家电网智能电网总体建设当中，配电环节智能化投资已经开始发力。
电表行业市场集中度有所提升
集中招标有利于规模企业降低销售成本，从而有利于市场集中度的提升。但这种提升在国网的控制之下幅度不会太大。林洋电子、三星电气、威盛集团、科陆电子、华立仪表等行业龙头企业受益于集中招标，将获取更大市场份额。
集中器、采集器及采集终端纳入集中招标现实投资在纵向延伸
2011年第五次集中招标中，新加入“集中器、采集器”、“专变采集终端”两类产品。两类产品作为用电信息的收集与分析设备，与智能电表配合，形成智能电网配电及用电环节智能化投资的重要组成。两类产品的纳入我们认为体现了国网智能化投资的进一步延伸，预计2012年两类产品需求将快速增长。
智能化投资加速利好相关龙头企业
在国网智能电网投资当中，配用电环节智能化投资领先发力，特别在采取二次均价中标政策之后，制造企业毛利率得以提升，相关上市公司将从中获益。建议关注智能电表龙头企业林洋电子、三星电气、科陆电子，以及用电采集系统龙头新联电子。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
