| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月15日 14:39 |
作者： |
张红兵 |
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撰写时间： |
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事件：
7月11日，工信部发布2011年工业行业淘汰落后产能企业名单，共涉及2255家企业。其中淘汰落后产能炼铁3122万吨、涉及96家企业，炼钢2794万吨、涉及58家企业，焦炭1975万吨、涉及87家企业，铁合金211万吨、涉及171家企业，电石152.9万吨、涉及48家企业，电解铝61.9万吨、涉及22家企业，铜冶炼42.5万吨、涉及24家企业，铅冶炼66.1万吨、涉及38家企业，锌冶炼33.8万吨、涉及32家企业，水泥15327万吨、涉及782家企业，平板玻璃2940.7万重量箱、涉及45家企业，造纸819.6万吨、涉及599家企业，酒精48.7万吨、涉及31家企业，味精8.38万吨、涉及4家企业，柠檬酸3.55万吨、涉及3家企业，制革487.9万张、涉及58家企业，印染19.9亿米、涉及144家企业，化纤34.98万吨、涉及13家企业。
点评：
产能淘汰目标明确。本次淘汰落后产能是继《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国发[2010]7号）和《关于下达2011年工业行业淘汰落后产能目标任务的通知》（工信部产业[2011]161号）颁布之后，淘汰落后产能目标任务的具体落实。
焦炭淘汰落后产能总量低于去年。从本次公布的淘汰产能数量来看，淘汰焦炭总产能1975万吨，约占总产能的4%左右，较2010年淘汰产能2587万吨较少，约占总产能6%左右。
淘汰落后产能步伐缓慢，未来淘汰力度仍应加强。就山西而言，山西的焦炭产能占全国产能的1/4以上，目前产能为1.51亿吨左右。
根据2009年山西省焦化产业调整和振兴规划，在今年年底，山西省内焦炭产能控制在1.4亿吨左右，也就是说年底将淘汰产能超过1千万吨，而此次在名单中列示的淘汰企业产能仅仅509万吨。要想到2015年，省内总产能控制在1.2亿吨，十二五期间淘汰落后产能力度还将加强。
落后产能淘汰任重而道远。本次淘汰落后产能将对改善焦炭行业整体运行环境具有积极影响，但短期不会改变焦化企业在“夹缝”中生存的窘境，未来行业的整体盈利状况仍依赖于上下游产品的价格及淘汰落后产能的力度。
投资建议：在“十二五”期间，环境保护力度加强，经济转型势在必行，高耗能企业必须转型，要想从根本上解决焦炭行业的困境，以下两种方法势在必行：加大落后产能淘汰力度，促进行业内企业兼并重组，并向上下游延伸；改进炼焦工艺，并对炼焦过程中产生
（具体内容请见附件）
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