| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年05月10日 14:46 |
作者： |
周思立 |
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撰写时间： |
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国家电网公司集中规模采购2011年电能表第二批项目中标公告于5月5日公布，招标节奏相比2010年同批次有明显提速。此次招标共计采购电表1659万只，相比2011年第一批项目招标总量增幅在30%以上，相比2010年第二批项目招标总量增幅约22%。2011年第一批和第二批电表招标量总计约2899万只，按照国网2011年计划招标5000万只，目前已完成58%，2011年全年实际招标量有望超预期。
本次招标智能电能表共计1425万只，从产品分标看，2S级单相智能电能表1265万只，1S级三相智能电能表147万只，0.5S级三相智能电能表12.9万只，0.2S级三相智能电能表969只。除此之外，单相普通电子式电能表220万只，2S级单相交流感应式长寿命电能表14.1万只。
本次2S级单相智能电表共有42家厂商中标，位居前4名的分别是威胜集团（7.32%），江苏林洋（7.20%），长城开发（6.26%），科陆电子（6.09%），行业前5-7名厂商的第一集团地位已基本确立。行业前10名的市场份额为48.84%，2011年第一批的可比数据为47.15%，可见单相表的市场竞争格局已逐步趋稳。
三相智能电表：本次招标中，技术精度更高的0.5S级和0.2S级分标量同比2011年第一批有所下降。1S级共有12家厂商中标，排名前3位的是江苏林洋（13.16%）、杭州炬华（12.82%）、威胜集团（10.15%）。0.5S级共有4家厂商中标，0.2S级全部由威胜集团中标。
招标规则的完善有望提升电表行业的毛利率水平。为缓和2010年低价中标带来的电表质量较差以及交货速度迟缓的局面，2011年国网电表集中招标已经不再是以价格主导的模式，而是综合考虑公司产能、质量、交货准时性、产品价格等因素，电表行业厂商毛利率水平有望得到改善；?我们推荐投资者关注A股中的电表行业龙头科陆电子（002121），以及近期发审委审议通过的宁波三星电气和江苏林洋电子。
（具体内容请见附件）
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