| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2011年02月18日 14:56 |
作者： |
伍永刚 |
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环球市场动态：
大盘走势：2011年1月份，全球主要市场中，美国、德国、法国、香港、澳大利亚和日本的大盘指数均上涨，涨幅都接近或者大于2%，其中法国CAC40指数表现最优，上涨5.28%。A股上证综指和英国的大盘指数均下跌0.6%左右，表现一般；印度孟买SENSEX指数下跌4.15%，跌幅较大，且与其他主要市场走势相背离，反映出资金可能从新兴市场回流发达国家。
银行股走势：2011年1月份，单月银行股指数上涨且跑赢大盘的主要市场有法国、德国、澳大利亚、美国标普、印度、英国和中国A股（银行股指数涨幅从大到小）；香港和日本的金融或银行指数也上涨，但并未强于大盘；美国的纳斯达克银行指数小幅下跌且跑输大盘。
美国宏观经济扩张加快
制造业PMI指数加速扩张，失业率续降。（1）制造业活动PMI指数加速扩张；（2）失业情况逐渐好转；（3）消费者信心指数保持乐观；（4）零售销售增长环比连续6个月增长。
房地产市场：新屋开工数减少、营建许可数增加。（1）2010年12月美国房屋销量环比回升较快；（2）库存出清时间减少，新屋开工数减少、营建许可数增加。
信贷市场：资产质量继续转好，但规模仍环比下降??银行信贷总额环比续降。（1）货币继续扩张；（2）消费者贷款同比增速放缓；（3）2010年商业抵押贷款总额回升。
消费信贷：环比增加，同比降幅收窄。循环和非循环信贷环比双增。
资产质量：按揭贷款短期违约率反弹，信用卡市场明显好转。（1）
住房抵押贷款违约率：短期限违约率有所反弹；（2）住房抵押贷款止赎量：REO案例数环比回升；（3）信用卡违约继续下降，资产质量明显好转。
2011年1月以来全球主要银行业及其监管机构动态
美银行业将经受新压力测试。
美细化金融监管法案，将改革住房贷款上的政府角色。
英国宣布取消银行税折扣税率。
三国央行再度加息防通胀，日本继续维持零利率政策。
香港银行业净息差创历史新低。
（具体内容请见附件）
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