| 来源： |
中金公司研究部 |
发布时间： |
2011年02月17日 15:02 |
作者： |
陈昊飞 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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事件：
中国电信布局"十二五"，全面启动"宽带中国·光网城市"工程******中国电信昨日宣布全面启动“宽带中国·光网城市”工程。按照目标，中国电信将用三年时间实现所有城市光纤化，宽带用户的接入带宽将在3-5年内跃升10倍以上。2011年计划新增光纤入户达到3000万个家庭，是“十一五”期间的3倍;到“十二五”末，将实现光纤入户超过1亿。
评论：
1）与以往的不同：
中国电信明确表示全面推进FTTH（光纤到户）的发展规划：2011年新增3000万户家庭；2012,2013年合计新增5000万户(累计8000万)家庭；至“十二五末“累计发展1亿户家庭；与传统的推进发展Fttx用户（光纤到楼/小区）不同，FTTH可以为终端用户提供100M的理论宽带接入方案，是宽带入户的终极解决方案。（实际分配带宽２０Ｍ以上:２路高清(1４M）＋网络游戏(4兆)＋网页浏览(2兆))。
２）对设备商的影响：
随着宽带投资国家战略的形成，及运营商的竞争深入，联通，移动追加FTTH的投资力度也是可以预见的大概率事件。在宽带发展用户目标总体基本不变的情况下，我们认为运营商投资方向的变化会极大加速光纤宽带用户的发展，并形成光接入网络2011年及2012年的建设高峰，保守估计2011/2012年光接入投资同比增长35%/30%,，而随着固网及无线网络数据流量的快速增长，运营商传输网络的升级有可能在2012年提前到来，从而形成３～５年的光通信设备行业的景气周期，相关上市公司受益明显。
结合相关上市公司在行业内的竞争优势及受益周期：
我们重点推荐：光讯科技，烽火通信，亨通光电，日海通信；同时也建议积极关注：中天科技，新海宜。
（具体内容请见附件）
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