| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月25日 14:56 |
作者： |
吴正武;许春华 |
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撰写时间： |
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2010年11月24日投资要点：
2010年11月我国食用农产品价格预计同比涨13%，粮食、食用油、肉、蛋、奶、糖、蔬菜、水产品等价格均上涨。
食品价格在我国消费者物价指数（CPI）中占34%权重，食用农产品价格同比平均涨13%将拉动消费者物价指数（CPI）上涨4.4%。2010年11月我国消费者物价指数（CPI）同比涨幅预计为5.2%。
食品价格上涨原因中可能有受水灾、高温等自然灾害影响，但是根本原因是宽松货币政策。
2010年7月以来我国小麦、稻谷、玉米等大宗粮食价格脱离以前平稳走势，涨幅较大，10月大幅度上涨，11月在美元反弹、国内提高银行存款准备金和银行存贷款利率以及国务院采取有力措施稳定消费价格总水平等综合作用下略有回调，但是仍然处于高位。
2010年6月以来国际和国内白糖价格涨幅较大，10月大幅度上涨，11月有所回调但仍处于高位，白糖价格大幅度上涨的根本原因是国际和国内扩张性货币政策。投机资金炒作白糖期货也是加剧我国白糖价格波动的重要原因。国内白糖供不应求是2010年到2011年间国内白糖价格的重要支撑。
我国猪肉价格周期波动，最近一个周期从2009年5月开始，预计将在2012年5月以后结束。在此期间，我国生猪和猪肉价格将经历上涨和下跌两个阶段。2010年11月我国猪肉价格呈现快速上涨趋势，未来将继续上涨，并可能带动其他动物蛋白类食品上涨，成为我国CPI上涨的重要拉动力量。
食用农产品价格上涨对农林牧渔行业股票价格上涨是有利的，给予农林牧渔行业“强于大市”评级。
（具体内容请见附件）
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