| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2010年08月24日 13:43 |
作者： |
袁琳;孙鹏 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
在四部委答记者问的内容中，政府表态认为“融资平台公司贷款的确存在一定风险，但目前整体风险可控，不会形成系统性风险。并认为多数贷款项目能够产生稳定、充足的现金流量，可覆盖贷款本息。另有部分贷款确实存在还款来源不足的问题，但通过变更贷款主体、增加押品或追加担保等风险缓释措施，其风险状况会得到进一步改善。这些贷款不会全部形成不良贷款，更不会全部成为损失。”该表态降低了该类贷款的政策性风险。
我们汇总10家上市银行地方融资平台贷款占比为14.2%，在预计不良率为1.15%的情况下，2010年底上市银行的不良贷款余额将增长16%，但不良贷款率为1.62%，基本与09年持平。在信用风险成本由09年的0.58%上升到10年的0.69%的情况下，上市银行净利润总计仍同比上升19%。
截至目前已公布业绩的6家银行的净利润在息差上升、规模扩张以及手续费增长等有利因素带动下同比增长了40%。但资本消耗较快、息差扩张空间收窄、手续费增速可能下降等不利因素将影响下半年的盈利增长。
未来对银行最重要的影响是通胀下的货币政策，特别是利率政策将极为重要。整体而言，如果是对称加息且活期利率不变，则2010年的净利润有望上升3.7%，而非对称加息下2010年的净利润则下降1.8%。
我们重申未来短期内银行仍有反弹的空间。但随着对经济可能增速减缓，但通胀压力较大的担心上升，反弹高度有限。A股首选：招商银行、华夏银行、民生银行。H股首选建设银行和民生银行。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
