| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2010年06月25日 13:51 |
作者： |
韩星南 |
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投资要点：
人类对信息需求的变化促使互联网不断快速发展。人们需要解决信息源匮乏和信息传播速度的问题，互联网诞生了；互联网使信息匮乏迅速走向信息爆炸，搜索引擎诞生了；再后来，人们不满足于简单的获取，而上升为互动，希望互联网更接近于现实社会。网络社区就是在这种大前提下产生的最接近当前需求的互联网模式。传统互联网是开放的系统，但缺乏移动性，无法随时随地地接入互联网，移动互联网来了！
网络社区，撬动互联网价值的终极利器。人们对互联网的需求从最初的信息获取演进到互动参与，角色从单向接受转变为自编、自导、自演和自评，社区化即是需求演进的产物。盈利模式上，一方面，社区精确定位用户需求，提升用户黏性和营销效率，这使得社区的后向收费高于传统网站，另一方面，社区提供的虚拟化身份打通了前向收费的通道。
移动互联网，更大的空间，更快的速度，成就下一个十年传说。数据业务终将要替代正在或将要衰退的语音业务，移动互联网正是重任担当者。更重要的是，多样化的移动互联网使得运营商话语权降低，行业政策的影响将逐渐减小。邻国日本的三大移动互联网企业五年复合增长率均在70%以上给我们提供了成就传说的速度样本。
推荐东方财富、生意宝、北纬通信和拓维信息。我们看好东方财富股吧带来的高人气和公司创始人的证券与互联网跨界背景；生意宝“一横到边，一纵到底”的战略布局，尤其是新平台“农村中国”搭建了农村上网第一站，为公司长期发展打下基础；北纬通信移动互联网多业务布局，特别是游戏和动漫视频业务；拓维信息立足手机动漫，搭建大动漫社区的设想。
北纬通信和拓维信息的股权激励同时为公司业绩增长和股价提供了一定的安全边际。
（具体内容请见附件）
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