| 来源： |
渤海证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月18日 16:10 |
作者： |
吴立 |
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主要结论：
粮食价格上涨或成食品类CPI上涨新动力2010下半年年农产品价格总体温和上涨态势仍将不变。农产品结构化上涨明显：曾引领CPI上涨的食用油受库存较大压力影响将持稳运行，其对CPI上行贡献度变小；受供求基本面偏紧格局影响，玉米、优质小麦、白糖、棉花等重要农产品价格涨幅较大，市场存在强烈的上涨预期，我们认为原粮相关品种价格上涨将成为下半年食品类CPI上涨的重要推动力。
政策扶持及流动性充裕促使农产品板块备受青睐（1）2010年全国粮食产量减产预期强烈，经济体内流动性仍较充裕，通胀预期对农业板有支撑，农产品板块的防御属性将再次受市场青睐。（2）为维护国家粮食与农业安全，提高农民收入，实现总理的“工业反哺农业”的愿望。预计国家会在下半年陆续出台大量农业税收优惠及财政补贴政策。
投资机会：
食用油领域：由于国内食用油需求一直非常旺盛，而作为豆油主要原料的大豆价格处于低位徘徊的情形对压榨行业有利，重点关注A股市场的粮油加工类企业－东凌粮油（000893）。另西王食品作为食用油小油种－玉米油细分行业的主要生产商借壳金德发展（000639）几成定局，国家政策扶持及其在玉米油细分行业内的龙头地位将对股价形成强有力支撑。
制糖业：鉴于国内糖价进入长期上升通道，建议投资者关注：南宁糖业（000911）中粮屯河（600737）贵糖股份（000833）
棉花：新疆是国家重要的商品棉基地，两家以棉花产业为主营业务的上市公司值得关注：新赛股份（600359）、新农开发（600540）。
种子：优质麦价格大涨必然引致对优质麦种需求，敦煌种业旗下优质强筋麦种子繁育面积达8万亩孕育公司新利润增长点，建议投资者关注：敦煌种业（600354）
价格上涨风险：（1）农作物生长期间天气不利因素（2）流动性泛滥.价格下跌风险：（1）经济二次探底（2）国家出台调控农产品价格措施
（具体内容请见附件）
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