| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月03日 14:14 |
作者： |
林松立 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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事项：
我们邀请国内创业投资基金的新能源投资经理开电话会，分析新能源产业发展前景。
评论：
对目前国内新能源市场的主要观点主要观点有两点：1、从创投的角度来看，在新能源各行业里应最重视新能源汽车行业；2、就新能源汽车行业发展来看，在目前中国的大环境下，需求不是问题，供给是难点，投资要围绕供给工艺技术的改进进行。
太阳能风能大的领导者已上市，机会在于二级市场，创投阶段已过太阳能和风能几乎同时于2005年在中国起飞。主要诱因不同，太阳能发展源于国外政策，风能发展源于中国政策，但这两个行业过去几年都蓬勃发展。风能有三家500亿市值的上市公司即将诞生或已诞生，太阳能行业在我国超过三家以上市值超过十亿美金的上市公司。由于已经发展到这个阶段，公司的增长还是存在，但是产业的竞争格局、大的领导者位臵都比较确定，并且都已上市，创投之前该投的已经投资了，所以这两个行业对于创投来说，新的机会已经不大，机会多在二级市场。
新能源汽车全球均刚起步，是创投投资的重点而新能源汽车全世界范围内属于初级阶段，非常适合创投投资，所以第一个观点为，新能源汽车是创投目前投资的重点。
新能源汽车需求不是问题从需求来看，新能源汽车成本目前还比较高，但是有两个方面，一是国家的政策补贴，另一个是产业链上下游的积极程度这两个因素都非常正面。昨天新能源汽车的政策已经公布了，大家原来预期政策3月出台，迟迟不出，后来大家预期是7月份，公布比预期早了一两个月，说明国家政策较重视。
从世界范围内看，把新能源汽车作为国家战略的有两个国家——中国和以色列。从中国的背景看，去年中国的原油依存度已经为将近52%，如果再发展汽车工业，原油是不够用的。以色列跟中国出发点一样，也是从国家的角度大力推动电动车的发展，其中有一家很著名的公司叫Better Place，由其重点来积极推进的。
中国补贴政策已经出台，具体金额还需财政部定，但肯定超过百亿，时间初步定为3年，先补三年，再看看后续产业发展得怎么样。
吸取风电教训，国家从一开始就推动产业链的各个环节
（具体内容请见附件）
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