投资要点：
　　黄酒生产和消费具有明显的季节性特征，冬季是黄酒生产和消费的旺季，夏季是黄酒生产和消费的淡季。
　　黄酒生产和消费具有明显地域特征。黄酒传统生产和消费区域是江浙沪地区，并向安徽、福建、江西、湖南等地区发展。
　　2009年9月，金枫酒业位于上海金山区枫泾镇的10万吨新型高品质黄酒技术改造项目正式奠基，预计2010年8月底竣工，届时金枫酒业的黄酒产能将由12万吨增至18万吨。
　　2009年9月，古越龙山收购绍兴女儿红酿酒有限公司95％股权，2010年2月非公开发行股票，实际募集资金6.5亿元，用于扩大黄酒生产规模，黄酒年产能将由13万吨增至16.05万吨。
　　2008年下半年爆发的金融和经济危机对江浙沪地区外向型经济负面影响大，2009年中高档黄酒销售受到影响。2010年，金融和经济危机对黄酒销售的负面影响预计减轻，黄酒行业上市公司经营规模和盈利水平将恢复增长。
　　2010年金枫酒业营业收入增长不低于10%，成本上升幅度不高于收入增长幅度。2009年末，金枫酒业在产品和库存商品存货成本3.74亿元，为2010年营业收入和营业利润增长奠定了基础。
　　2010年古越龙山预计全年实现营业收入9.25亿元，同比增长25%左右，预计营业成本同比增长20%左右。2009年末，古越龙山在产品和库存商品存货成本8.62亿元，为2010年营业收入和营业利润增长奠定了基础。
　　给予黄酒行业“中性”评级；给予金枫酒业“推荐”评级，给予古越龙山“中性”评级。