| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2010年03月08日 16:21 |
作者： |
程思琦 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
1. 2月通信板块走势回顾
2月由于政策预期仍不明朗，市场依旧处在窄幅震荡之中，上证综指当月累计上涨3.76%。当月在重点公司靓丽年报、“三网融合”细则频出等因素刺激下，通信设备再度在弱市格局中领涨大盘，当月累计上涨8.93%。中国联通则在1月表现较好后，2月下跌0.3%，走势符合我们的判断。
2. 1月份电信用户保持良好增长
1月份国内的移动通信用户总数达到7.36亿，比上月用户数环比增长1.4%，同比增长17.3%。1月份电信和联通合计的宽带用户总数为9377万户，环比增长了1.9%，增幅比上月高1个百分点。
3、3月份通信板块投资策略
设备商：前期涨幅过高且缺乏业绩支撑的个股将跟随市场下跌出现较大波动，因此我们坚定看好业绩能稳步增长，估值具备安全边际的投资标的，中天科技、中兴通讯、烽火通信。
运营商：运营商因09年3G巨额资本投入，以及营销费用大手笔的开支，业绩难以获得改观，拐点必须在3G用户达到一定规模时才能出现，但如果3G用户数在2010年的增长情况持续超市场预期，运营商的股价拐点将提前于业绩拐点出现，我们认为2010年二季度将可能提供较好的买入机会。
4、投资风险
运营商：上行风险：3G业务发展超预期；下行风险：行业竞争加剧、业绩下滑。
设备商：上行风险：电信投资规模超预期；下行风险：国际及国内电信投资低于预期、海外扩张存在的不确定性。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
