| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年12月17日 14:20 |
作者： |
谷三剑 |
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撰写时间： |
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2009年12月15日，发改委在其网站上发布《完善煤炭产运需衔接工作的指导意见》，对产运需衔接工作进行部署和指导。
指导意见再次指明和确认煤炭价格市场化确定原则。
意见要求规范政府行为，减少对微观经济主体的企业运行进行干预。发改委自身定位于督促指导、依法规范、协调解决衔接问题。
推进煤电价格联动机制利于2010年电煤合同谈判。发改委在指导意见中，要求在市场定价的基础上理顺煤电价格关系，推进电力市场化改革，尽快建立电煤市场价格指数，引导产消。此外，要求过渡期内完善煤电价格联动机制，调整电企消化煤价上涨比例，设置煤电联动最高上限。煤电联动可能的重启将增强电企的盈利能力和对煤价上升的消化能力，这将有利于煤电双方在2010年价格上达成一致，预计2010年电煤合同价同比上涨8－10％。
运力配置向跨省区运力和发电用煤倾斜，支持山西等重点产煤省的资源整合和兼并重组工作。指导意见要求做好跨省区煤炭产运需的衔接，适度增加山西、陕西、内蒙等省区煤炭外运的力度。同时新增运力要重点增加发电用煤，确保煤电价格和供需的基本稳定。
清理归并税费，对资源税征收改革先行铺垫，预计2010年推出的概率很大。发改委在意见中提出减轻煤炭企业负担和不合理收费，要求各地对煤炭生产和销售环节中的税费进行清理和归并，为煤炭资源税征收改革的推出做了先行工作和铺垫。考虑到2010年通胀水平普遍预计较为温和，从深化能源价格改革、规范行业发展、提高资源利用效率，支持和巩固主要产煤省份乃至全国的煤炭行业兼并整合工作，2010年都是推进煤炭资源税从价征收的合适时间窗口。我们预计资源税征收改革在2010年推出的概率很大，预计税率初步为5％左右。在我们年度盈利预测中，已经纳入了资源税改革的影响，故暂不做调整。
（具体内容请见附件）
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