| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2009年11月13日 14:16 |
作者： |
王帆 |
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新船订单：保持回升。2009年10月，全球新接订单34艘，241万载重吨，同比下降47.9%。由于去年10月全球新船订单已经开始下滑，所以同比的降幅减小。去年10月份以后的7个月，全球各月度新船订单都未超过100万载重吨，预计今年10月份以后的几个月订单或将为同比正增长。
手持订单量：继续回落。截至2009年10月底，全球船企手持订单共计8428艘，5.02亿载重吨，同比下降17.6%。其中，中国手持订单3286艘，1.95亿载重吨，同比下降11.1%；韩国手持订单1885艘，1.71亿载重吨，同比下降20.5%；日本手持订单1251艘，0.94亿载重吨，同比下降23.3%。
造船完工量：同比保持增长但增速下滑。2009年1-10月，全球累计造船完工量为1911艘，9395万载重吨，同比增长26%，同比增速仍在下滑。其中，中国累计完工600艘，2702万载重吨，同比增长63.8%。韩国累计完工426艘，3722万载重吨，同比增长32%；日本累计完工358艘，2389万载重吨，同比增长5.5%。
新船价格：降幅减小，趋于稳定。2009年10月的克拉克松月度新船价格指数为141点，同比下降24.31%，但环比下降了7%，环比降幅减小。新船价格约为1110.94美元/载重吨。船价下滑的原因主要是由于船舶市场逐步转为买方市场，部分船企通过降价来赢得新订单。
行业运行数据：前3季度总产值同比增速下滑。从上市公司的前三季度的经营数据来看，造船企业第3季度的业绩好于2009年前2个季度。新订单的减少和船价重谈等因素仍然是船企面临的主要问题。
投资策略：随着近4个月来新船新单的增加，新船市场见底回升。
但由于受需求较弱的影响，行业复苏的进程将较为缓慢。但我国新接订单量和手持订单量已经处于全球的首位，技术水平和造船企业的综合实力也在不断提高。我们仍然看好大型船企未来的发展。维持对船舶行业的“中性”评级。维持对中国船舶（600150）的“增持”评级。(具体内容请见附件)
（具体内容请见附件）
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