| 来源： |
渤海证券研究所 |
发布时间： |
2009年09月09日 14:04 |
作者： |
靳海明 |
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撰写时间： |
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投资要点：
7月份我国十种有色金属产量首次同比增长来自有色金属协会的数据显示，7月份我国十种有色金属产量共完成221.59万吨，首次出现同比正增长，增长幅度为1.94%。1-7月累计完成13374.75万吨，同比下降5.67%，见表1。从统计数据看，铜、铅、锌、锡、镍、海绵钛的产量是增长的，而铝、镁、锑产量下降。
中国进口继续驱动金属价格矿产品进口继续增长，1-7月份进口铜精矿、铅精矿、锌精矿分别为359.65万吨、88.7万吨和202.3万吨，同比增长幅度分别为15%、23%和65%；进口铝土矿为909.1万吨、下降44%，进口氧化铝分329万吨，同比增长17%；金属进口依然较多，1-7月份我国进口铜、精锌、电解铝、精铅分别为167.8万吨、53.5万吨、113.7万吨和13.9万吨，分别较上年同期增长250%、822%、14倍和970%；废杂铜、锌合金进口量分别为218.6万吨、7.1万吨，同比下降36%和22%；金属出口不复存在，1-7月份我国基本金属出口几乎可以忽略，出口精铅、铝合金、精锌、精锡分别为1.2万吨、9.8万吨、0.7万吨和0.006万吨。
行业评级与公司推荐虽然2009年珠宝领域对黄金需求大幅减少，但投资需求保持快速增长，而且，由于美元地位下降，各国央行抛售黄金意愿大幅降低，转而对收储黄金增加兴趣。渤海证券预计黄金价格将继续走高。受陕西“东岭血铅”事件影响，河南省对鼓风炉炼铅工艺进行停产整顿，短期影响了部分铅冶炼厂开工，受此影响，LME铅价出现大幅上涨。建议关注铅锌类公司的短期事件性交易机会。西方经济复苏更多依赖的是需求复苏，和下游行业关联度较大的金属品种将会受益，这些品种前期也处于滞涨。建议关注镁、稀土、白银以及铜加工业。
（具体内容请见附件）
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