| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年05月14日 14:14 |
作者： |
赵彦辉 |
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撰写时间： |
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事件：
国际铅锌研究小组（ILZSG）的高层人士Paul White5月12日在德国举行的锌业会议上表示，2009年全球锌市场将过剩260,000吨，因欧洲、美国、日本和亚洲其他地区的需求大幅减少，中国国储局收储锌不足以吸收今年的供应过剩。
点评：
White预计，2009年全球精炼锌需求将减少4.9%，为自1975年以来最大年度降幅。其中欧洲消费量预计下降12%，美国减少9.2%。而中国需求可能逆势增长4.6%，受到政府4万亿元的经济激励措施和国储局及省级政府的收储行动推动。
在08年初，LME锌库存不足10万吨，至09年初达到34万吨，增长幅度达到250%，09年2月末达到最大值为362275吨，从2月至现在，锌库存变化呈现一种减少趋势，5月13日库存为322025吨。在基本金属当中，受收储影响最大的是铜，LME铜库存已由2月底的548400吨减少至目前的37万吨左右，5月13日库存为373750吨。而基本金属当中，金属铝的库存变化一至呈一种增加趋势至今没有改变，高高在上的库存是铝价反弹和铝企复产的压力。
通过上市公司的一季报来看，铜业上市公司已经扭亏为盈，而铅锌业与铝业仍然处于亏损当中，而铅锌业的亏损程度要略好于铝业。由此，也可以得出，当前的锌价还不足以使中小铅锌冶炼企业复产。（详细内容请参阅附件）
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